美國核心個人消費支出預估：通膨加速或將聯準會首次降息延後至夏季

• 核心個人消費支出物價指數1月月增0.4%，年增2.8%。
• 市場認為，聯準會(Federal Reserve)很有可能在3月和5月維持政策利率不變。
• 個人消費支出通膨向2%目標的緩慢進展可能有助於美元對其競爭對手保持彈性。

美國經濟分析局(BEA)將於週四格林尼治時間13:30公佈核心個人消費支出(PCE)價格指數，這是聯準會(Fed)首選的通膨指標。

在聯準會偏好的個人消費支出通膨報告中，我們可以期待什麼?

核心個人消費支出物價指數(PCE)剔除了波動較大的食品和能源價格，被視為在聯準會部位更具影響力的通膨指標。預計1月該指數將季增0.4%，高於12月0.2%的漲幅。與去年12月的2.9%相比，1月核心個人消費支出預計也將以2.8%的年率成長。整體個人消費支出通膨預計將放緩至2.4%(年比)。

道明證券(TD Securities)首席美國宏觀策略師奧斯卡•穆尼奧斯(Oscar Munoz)在一份週報中表示:「在1月份CPI和PPI通膨升溫之後，市場仍在期待對PCE價格的最終影響。」道明證券預計，這些強勁的成長將導致核心個人消費支出(PCE)穩定成長0.36%，而個人消費支出的超核心也可能大幅成長，但增幅更大，為0.55%。 ”

PCE通膨報告將於何時發布，對歐元兌美元有何影響?

PCE通膨數據定於格林尼治時間13:30公佈。月度核心個人消費支出物價指數是聯準會最喜歡的通膨指標，因為它沒有受到基數效應的扭曲，並且透過剔除波動項目，可以清楚地看到潛在通膨。因此，投資者密切關注月度核心個人消費支出數據。

1月份消費者物價指數(CPI)和生產者物價指數(PPI)強於預期，再加上令人印象深刻的勞動力市場報告，重新燃起了聯準會將繼續推遲政策轉向的預期。

芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，市場已經完全消化了聯準會3月不會改變政策利率的預期，並認為5月維持利率不變的可能性為85%。儘管市場定位表明，如果強勁的月度核心個人消費支出數據證實聯準會在5月暫停政策，美元的額外上漲空間並不大，但投資者可以將這一數據視為一個信號，可能會減少2024年降息的總次數。因此，高於市場預期的數據可能會提振美元，並給歐元兌美元帶來壓力。

另一方面，每月核心個人消費支出增幅低於預期，不太可能重振5月降息的預期。然而，這樣的數據可能有助於改善風險情緒，使美元難以守住陣地，使歐元兌美元小幅走高。

FXStreet分析師en Sengezer給了歐元/美元的簡要技術展望，並解釋道:

"200日移動平均線和100日移動平均線構成了歐元兌美元的軸心水平1.0820-1.0830。如果該貨幣對未能穩定在該水平上方，則在下行時可能會以1.0700(10 - 12月上行趨勢的61.8%斐波那契回檔)為目標。如果歐元/美元確認1.0820-1.0830為支撐，1.0900(心理水平，靜態水平)可能被視為1.0950(23.6%的斐波那契回撤位)之前的下一個看漲目標。"

經濟指標

美國個人消費支出-物價指數(年比)
美國經濟分析局每月發布的個人消費支出(PCE)衡量了美國消費者購買商品和服務的價格變化。該指數將參考月份的價格與去年同期進行比較。物價變動可能導致消費者從購買一種商品轉向購買另一種商品，個人消費支出平減指數可以解釋這種替代方案。這使得它成為聯準會首選的通膨指標。一般來說，讀數高意味著美元看漲，讀數低意味著美元看跌。

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下次發佈:2024年2月29日13:30:00 GMT

頻率:每月一次

資料來源:美國經濟分析局

美國利率常見問題

什麼是利率?
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，作為利息支付給儲蓄者和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通膨率控制在2%左右。
如果通膨低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通膨率大幅高於2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通膨率。

利率如何影響貨幣?
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。

利率如何影響黃金價格?
整體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。
如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。

聯邦基金利率是多少?
聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是聯準會(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設定為一個範圍，例如4.75%-5.00%，儘管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。
市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，該工具影響了許多金融市場對聯準會(Fed)未來貨幣政策決定的預期。