美國通膨數據公佈前避險資產吸引力減弱，金價上漲

• 金價回升，而美元在美國 CPI 數據公佈前面臨壓力。
• 投資人似乎對聯準會 3 月降息充滿信心。
• 聯準會決策者繼續傾向於採取限制性政策立場。

金價（XAU/USD）週四上漲，因為儘管格林威治時間13:30公佈的美國消費者物價指數（CPI）數據存在不確定性，但避險資產面臨大幅拋售。由於投資者對聯準會（Fed）3月降低利率以避免過度緊縮的後果仍然充滿信心，因此金銀需求旺盛。

預計整體通膨率將小幅上升，而核心CPI將因二手車價格下降而進一步走軟。作為價格壓力的重要領先指標，ISM 製造業價格支付指數在 12 月大幅縮減。投資者似乎忽視了聯準會決策者繼續傾向於在較長時間內保持限制性立場，否認了提前降息的可能性。

亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾-博斯蒂克（Raphael Bostic）和紐約聯邦儲備銀行行長約翰威廉斯（John Williams）支持維持較高利率的想法，因為他們表示需要做更多工作才能使通膨率回到2% 的目標。約翰威廉斯表示，只有當聯準會確信通膨率持續朝2%邁進時，才適合解除目前的限制性貨幣政策立場。

每日市場動態摘要：美元與殖利率下跌，金價回升

• 由於避險資產在美國 12 月通膨數據公佈前承壓，金價迅速攀升至 2,030 美元附近。
• 美元指數（DXY）的回檔幅度擴大至 102.20 附近，10 年期美國公債殖利率穩定在 4.0% 以下。
• 美國通膨數據的公佈將為 1 月會議可能採取的貨幣政策行動提供線索。
• 投資人認為整體通膨年率將從 11 月的 3.1% 上升至 3.2%。核心通膨率（不包括波動較大的食品和能源價格）預計將下降至 3.8%，前值為 4.0%。
• 經濟學家預期每月整體和核心通膨率分別成長0.2%和0.3%。
• 市場高度預期聯準會（Fed）將在 1 月的貨幣政策會議上連續第四次維持利率在 5.25%-5.50% 之間不變。即將到來的降息指引將是重中之重。
• 在最新的預測中，聯準會決策者表示今年的利率可能下調 75 個基點（bps）。
• 根據 CME Fedwatch 工具，支援 3 月降息 25 個基點的機率已回升至 67%。
• 如果美國通膨報告的熱度高於預期，支持聯準會 3 月降息的賭注可能會大幅下降。此外，對首次降息的預測可能會轉移到 5 月的貨幣政策會議上。
• 如果通膨數據持續走高，將為聯準會決策者在今年整個上半年保持高利率提供論點。
• 美國通膨數據公佈後，投資人將把焦點轉向週五公佈的 12 月生產者物價指數（PPI）數據。
• 關於中美關係，美國財政部長珍妮特-耶倫（Janet Yellen）表示，前共和黨總統唐納德-特朗普（Donald Trump）計劃對所有進口商品普遍徵收10%的關稅，這將增加消費者的成本。她補充說，非常需要對中國進口商品的關稅進行審查。

技術分析：金價難以攀升至20日指數移動平均線上方

由於投資者似乎確信聯準會將在 3 月降息，金價在周三出現適當調整後強勁反彈。貴金屬成功站穩了腳跟，但很難將其回升勢頭擴大到 20 日指數移動平均線（EMA）（2,037 美元）上方。 14 期相對強弱指數（RSI）在 50.00 附近震盪，顯示投資者在等待進一步行動的潛在觸發因素。