- 美國 12 月消費者物價指數年率增幅預期將從 11 月的 3.1% 上升至 3.2%。
- 預計 12 月核心通膨年率將降至 3.8%。
- 在聯準會的鴿派預期下，美元的命運取決於 美國通膨數據。
北京時間週四13:30，美國勞工統計局（BLS）將公佈重磅數據美國12月消費者物價指數（CPI）通膨數據。通膨數據可能會改變市場對聯準會（Fed）今年稍後降息的定價，加劇美元（USD）的劇烈波動。
美國通膨數據有何看點？
預計 12 月美國消費者物價指數年率將上升 3.2%，略高於 11 月的 3.1%。剔除波動較大的食品和能源價格的核心通膨年率將降至 3.8%，前值為 4.0%。
通膨月率和核心通膨月率將分別成長 0.2% 和 0.3%。
11 月份，美國通膨數據符合市場預期，但報告細節顯示，房屋指數和二手車及卡車指數有所回升，有助於回擊市場對聯準會明年降息的定價。
拍賣行曼海姆（Manheim）週二公佈的月度市場報告顯示，12月份二手車價格下跌0.5%，拖累曼海姆二手車指數（Manheim Used Vehicle Index）較去年同期下跌7.0%。
道明證券（TD Securities）分析師在預覽美國12月通膨報告時表示：“我們對12月CPI報告的預測顯示，核心通膨率明顯放緩，預計核心通膨將”強勁"成長0.1%，明顯低於上次報告的月率0.3%。
道明證券分析師說：“儘管如此，預計整體通膨率將上升至 0.2%，因為這次通膨不會受到能源價格下跌的影響。在具體分項方面，報告可能顯示，商品分項仍是拖累核心通膨的重要因素，而房屋分項預計將維持堅挺。 ”
同時，12月ISM服務業採購經理人指數從上月的58.3略微降至57.4。12月製造業採購經理人指數從11月的49.9降至45.2。這些指標顯示服務業的價格壓力持續減弱，並預示著製造業的價格下降幅度更大。
由於聯準會官員堅持貨幣政策依賴經濟數據的立場，美國通膨數據是衡量聯準會降息時機和步伐的關鍵，可能對美元估值產生重大影響。通膨分項數據節也可能凸顯通膨是否維持黏性。
在美國通膨公佈前，芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，市場定價聯準會最早於3月宣布降息的可能性為66%。彭博的全球利率隱含機率(WIRP)顯示，1 月31 日聯準會降息的機率為5%，而3 月20 日會議降息的機率則上升至近75%，而在上周初，市場幾乎完全對此進行了。布朗兄弟哈里曼銀行分析師指出：”市場定價聯準會將降息五次，而上周初為六次，但目前第六次降息的機率仍為 50%。 ”
美國消費者物價指數報告會如何影響歐元/美元？
儘管媒體普遍提及消費者物價指數和核心消費者物價指數年底數據，但通膨數據，尤其是核心消費者物價指數月度數據，可能會攪動市場。
如果每月核心通膨達到或超過 0.3%，可能會促使投資者降低對聯準會 3 月降息的押注，從而為美元提供新的支撐。另一方面，如果核心 通膨低於預期，則可能引發美元全盤拋售，因為這將對聯準會 2024 年第一季降息的預期產生影響。
FXStreet 亞洲時段首席分析師 Dhwani Mehta 簡要分析歐元/美元的技術前景：“週四通膨數據公佈前，歐元/美元盤整在 1.0900 水平附近，維持震盪交投走勢。 14天相對強弱指標處在中線附近，顯示發稿時歐元/美元方向不明。 ”
上檔方面，21日簡單移動均線（SMA）1.0975處構成強勁阻力，歐元兌美元需要突破1.1000整數關卡上方獲得支撐。下一個相關上行阻力位於 1 月 2 日高點 1.1046。
如果持續跌破 50 日均線 1.0885，將威脅 200 日均線 1.0847。如果上述支撐位失守，則不排除測試 100 日均線 1.0764 的可能。
經濟指標
美國消費者物價指數（年率）
衡量通貨膨脹或通貨緊縮趨勢的方法是定期匯總一籃子具有代表性的商品和服務的價格，並以消費者物價指數(CPI) 的形式體現這些數據。通膨數據由美國勞工部按月編制和發布。通膨年率比較的是參考月份與上年同月的商品價格。一般來說，通膨上升則美元（USD）看漲，通膨下降，則美元（USD）看跌。
為何通膨對交易很重要？
美國聯邦儲備委員會肩負維持物價穩定和就業最大化的雙重使命。根據這項任務，通膨率應維持在年率約 2% 的水平，而自從全球遭遇新冠大流行以來，通膨率已成為央行目標最薄弱的一環。由於供應鏈問題和瓶頸，價格壓力持續上升，消費者物價指數（CPI）處於數十年來的高點。聯準會已採取措施抑制通膨，預計在可預見的未來仍將保持激進的立場。
通貨膨脹常見問題
通膨數據的作用是什麼？
通貨膨脹衡量的是具有代表性的一籃子商品和服務價格的上漲。總體通膨率通常以月同比（MoM）和年同比（YoY）的百分比變化來表示。核心通膨率不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素會因地緣政治和季節性因素而波動。核心通膨率是經濟學家關注的數字，也是中央銀行的目標水平，中央銀行的任務是將通膨率保持在可控水平，通常在 2% 左右。
什麼是消費者物價指數（CPI）？
消費者物價指數 (CPI) 衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。通膨通常以月率和年率波動百分比來表示。核心通膨 是央行目標，因為這剔除波動較大的食品和燃料投入。當核心通膨升至 2% 以上後，通常會導緻聯準會上調利率，反之亦然。由於利率處在高水準對貨幣是有利的，通膨上升通常會導致貨幣走強。當通貨膨脹率下降時，情況則恰恰相反。
通膨對外匯有何影響？
雖然這似乎有違直覺，但一個國家高水準通膨會推升貨幣價值，反之亦然。這是因為央行通常會上調利率以應對處在較高水平的通貨膨脹，從而吸引更多的全球資本流入，這些資本來自尋找有利可圖的資金存放地的投資者。
通膨如何影響黃金價格？
以前，黃金是投資者在高通膨時期投資者追捧的資產，因為它可以保值。雖然目前在市場劇烈動盪時期，投資人仍會因黃金的避險屬性而購買黃金，但大多數情況下並非如此。這是因為通膨上升後，各國央行會調高利率來應對通膨。
利率處在高水準對黃金來說構成負面因此，因為相對於生息資產或將資金存入現金存款帳戶，持有黃金的機會成本會增加。反之，通膨回落往往對黃金有利，因為央行會降低利率，使黃金成為更可行的投資選擇。
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