美聯儲：不太可能降息 - 荷蘭銀行

荷蘭銀行(ABN AMRO)高級經濟學家比爾•迪維尼(Bill Diviney)指出，亞特蘭大聯邦儲備銀行行長博斯蒂克(Bostic)今天表示，“下一次利率變動可能是上升或下降”，並將“由數據驅動”。

核心要點

儘管這一表述似乎削弱了美元，但我們認為，它只是強調，美聯儲政策今後將更多地依賴於數據。我們注意到，博斯蒂克在周一的單獨講話中表示，他預計2019年美聯儲加息次數超過一次。事實上，我們認為，美聯儲將繼續保持緊縮傾向(即仍有可能出現一兩次加息)，美聯儲轉向寬鬆傾向並開始降息的門檻將很高。

要做到這一點，就必須存在美國陷入衰退的切實風險。根據我們對2020年的預測，我們認為這是不可能的。儘管投資週期可能已經見頂(正如ISM最近的大幅下降所指出的那樣)，而且企業債務也存在風險，但私人消費應該保持穩定，而且——儘管目前政府關門——政府支出預計將在2019年大幅增加。這些因素應該會使未來一年的增長略高於趨勢水平，抵消製造業和投資的疲軟。