每日外匯:在債務協議的最後衝刺之前，市場保持穩定-荷蘭國際集團

在全球許多地區度過了一個漫長的周末之後，外匯市場正重新審視美國債務上限協議的進展。該法案現在必須通過眾議院的委員會階段，並可能在明天進行眾議院投票。該協議的進展將使投資者能夠關注美國的粘性通脹——美元可能會守住近期的漲幅。

美元:債務協議的進展讓市場關注美聯儲再次加息

在世界許多地方度過了漫長的周末之後，外匯市場在美國債務上限問題上又恢復了一些進展。美國總統拜登和眾議院議長凱文·麥卡錫達成了一項為期兩年的協議。眾議院規則委員會(House Rules Committee)今天將對該協議進行評估，如果獲得批准，可能將於明天在眾議院進行投票。民主黨和共和黨領導人都認為他們有足夠的票數讓這項協議在國會獲得通過——儘管在這種時候，可能會有一些頑固的政客喜歡在陽光下度過一天。

債務協議的進展導致6月到期的美國國債收益率有所下降，儘管這對外匯市場影響不大。我們上周說過，外匯市場已經在以一種減壓的方式進行交易，因為協議可能會通過。假設該協議的通過沒有任何阻礙，外匯市場就可以回到最緊迫的粘性通脹問題上，以及央行官員們打算對此採取什麼措施。

上週五公佈的美國數據為美聯儲再加息25個基點提供了堅實的理由——這已經在7月26日的利率決議上被充分定價了。貨幣市場預計，在6月14日的會議上，加息的可能性為63%。在這次會議上，美聯儲可能不得不提高其通脹預期。因此，默認的觀點似乎是，美元至少可以在6月份的會議之前保持近期的漲幅。除非美國的物價和經濟活動數據開始大幅下滑。

在這方面，本周有美國JOLTS職位空缺數據(週三)、ADP(週四)和5月非農就業數據(週五)。除非這些數據沒有出現重大下行，否則市場似乎將支持美聯儲再次加息25個基點，美國收益率曲線繼續倒掛，以及美元走強。

美元指數在104.00上方看起來很舒適，本周可能將近期的漲幅擴大至104.65，甚至105.30。

歐元:中國能拯救歐元嗎?

歐元/美元已悄悄滑落至1.0700 - 1.0720的支撐位下方，並可能緩慢向3月份的低點1.0515 - 0530前進。正如我們上週提到的，鑑於去年能源價格的大幅逆轉，我們認為歐元/美元相對便宜，隨著時間的推移，1.05/1.07區域將被視為夏季的底部。中國經濟的某種複蘇將有助於這一主張。中國褐皮書的發布顯示，5月份中國製造業出現了一些復甦。中國5月份官方PMI數據將於本週晚些時候發布。這裡的反彈，有助於扭轉最近美元/人民幣的漲勢，可能為歐元提供一些支撐。

今天，歐元區關注的焦點將是5月份工業和消費者信心數據的發布。市場普遍預期這裡會進一步惡化，如果是這樣的話，這應該會使歐元/美元保持疲軟。我們今天還將聽到歐洲央行多位發言人的講話。預計會有更多的鷹派言論，尤其是在周四歐元區5月份CPI數據公佈之前。市場普遍預計，5月份歐元區核心CPI同比將小幅下降至5.5%。另一個令人意外的利好消息是，持續的通貨膨脹警告投資者可能會回到4.00%的歐洲央行存款利率。

英鎊:很難對抗激進的英國央行定價

貨幣市場目前預計，英國央行(Bank of England)將在11月前收緊貨幣政策100個基點。這將使銀行利率達到5.50%。我們團隊的觀點是，如此大規模的緊縮是極不可能的，通常沉默寡言的英國央行(Bank of England)可能會嘗試口頭上予以反對。然而，英國的數據是討論最多的，可能是就業/工資數據(6月13日)或5月CPI數據(6月21日)，這將是市場是否控制激進緊縮預期的關鍵決定因素。

在此之前，歐元/英鎊可能會跌破0.8650的支撐位，而下一個目標位是0.8600 - 8610。英鎊/美元能夠更好地抵禦美元走強。 1.2275 - 2300附近的支撐位可能暫時守住。