德國商業銀行外彙和商品研究主管Ulrich Leuchtmann分析了日本央行(BoJ)的策略及其對日元(JPY)的影響。
似乎很難理解為什麼日本人反對疲軟的日元
似乎很難理解為什麼日本人反對弱勢日元。日本央行正在推行超擴張的貨幣政策,所以做了一切事情來推高通貨膨脹(或者準確地說:防止預期的通貨膨脹下降到2%的目標以下)。疲軟的日元將非常有助於達到這一目標,因為它將提高進口價格。
當然,預期的通脹效應和積極的經濟效應是與消極的財富效應相抵觸的。然而,世界上沒有免費的午餐。如果通貨膨脹真的被認真對待,日本機構可能會願意付出這個代價。
因此,在某種程度上,日本經常被指責:通貨膨脹已經失敗了約30年,因為它沒有被足夠重視。我只能希望這種缺乏一致性的做法不會在某一天產生相反的效果:它將變成難以控制的高通脹水平,變成國家財政的危機,變成明確的日元疲軟,其程度將使目前的日元匯率看起來像是在公園裡散步。
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