美元/印度盧比走強，焦點轉向聯準會利率決議

• 週一，印度盧比走勢溫和偏空。
• 市場預計，美國聯邦貨幣市場委員會（FOMC）將在 1 月的會議上維持 5.25-5.50%的利率不變。
• 週四將公佈印度 2024-25 財政年度中期預算。

週五，在美元反彈的影響下，印度盧比下跌。在聯邦公開市場委員會（FOMC）政策會議和本週稍後印度聯邦預算案公佈之前，交易商轉入謹慎模式，預計印度盧比週一將表現平淡。

美元和美債殖利率受益於美國強勁的經濟數據和市場對聯準會激進降息的押注出現回落。此外，中東地區地緣政治緊張局勢持續也有助於提升美元等避險貨幣的需求，並成為美元/印度盧比貨幣對的“順風”。

週三舉行的聯邦公開市場委員會（FOMC）1 月會議將受到密切關注。投資者普遍預期聯準會將按兵不動。投資者將密切關注會後的新聞發布會。如果聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）暗示 3 月可能降息，那麼美元可能會面臨一些拋壓。

作為議會預算會議的一部分，印度財政部長尼爾馬拉-西塔拉曼（Nirmala Sitharaman）將於週四提交 2024-25 財年當中的 2024 年臨時預算案。 2024 年預算案將聚焦在有助於印度維持經濟成長、邁向 5 兆美元經濟體的措施。

每日市場動態摘要 ：印度盧比對全球因素依然敏感

• 印度10年期基準債券殖利率上週五收在7.1760%，此前兩週波動不大，因為市場在等待政府預算的公佈。
• 2024-25 年印度財政預算將主要集中在政府支出方面，預計在大選後新政府上台之前不會有重大變化。
• 預計預算的目標是將財政赤字在國內生產毛額中的比例從本財年的 5.90% 降至 2024-25 財年的 5.30%。
• 印度政府計劃增加福利支出，到 2025-26 財年將預算赤字在 GDP中的比例降至 4.5%。
• 作為聯準會看重的通膨指標，美國 12 月核心個人消費支出物價指數月率上升 0.2%，前值為 0.1%；年率成長 2.9%，前值為 3.2%。
• 包括波動較大的食品和能源成本在內的整體 PCE 物價指數當月上升 0.2%，年率穩定在 2.6%。
• 美國 12 月成屋待售月率為 8.3%，前值為-0.3%，高於期值 1.5%。
• 美國 2023 年第四季國內生產毛額（GDP）年率為 3.3%，高於市場預期的 4.9%。

技術分析：印度盧比仍維持交投於 82.78-83.45 區間

印度盧比本交易日走軟。美元/印度盧比處於兩個月下降趨勢通道。從技術面看，美元兌印度盧比有可能出現上行，因為美元/印度盧比在日線圖上位於關鍵的 100 期指數移動均線 (EMA) 上方。值得注意的是，14 天相對強弱指標（RSI）位於 50.0 中線上方，顯示動能仍偏向上行。

近期阻力位在下降趨勢通道的上沿 83.25。若實現看漲突破可使美元/印度盧比上漲至 1 月 2 日的高點 83.35，隨後是 2023 年高點 83.47。另一方面，潛在支撐位將處於 83.00-83.05 區域，這是 100 期指數移動均線和心理價位匯合處。如果美元/印度盧比維持看跌下行勢頭，則可能會跌至 12 月 18 日的低點 82.90，進而跌至下降趨勢通道下沿 82.72。

 

印度盧比常見問題

驅動印度盧比的關鍵因素是什麼？

印度盧比是對外部因素最敏感的貨幣之一。原油價格（印度高度依賴進口石油）、美元價值（大部分貿易以美元進行）和外商投資水準都會對印度盧比波動產生影響。印度儲備銀行（RBI）直接幹預外匯市場以維持匯率穩定，以及印度儲備銀行設定利率水平，也是影響印度盧比的主要影響因素。

 
印度儲備銀行決策如何影響印度盧比？

印度儲備銀行（RBI）積極幹預外匯市場，以維持匯率穩定，進而促進貿易。此外，印度儲備銀行也試圖透過調整利率將通膨維持在 4% 的目標水準。印度儲備銀行上調利率通常會使印度盧比走強。這是受到 “套息交易”的作用，即投資者在利率較低的國家借款，然後將資金投放到利率水平相對較高的國家，並從中獲利。

 
影響印度盧比的宏觀經濟因素有哪些？

影響盧比幣值的宏觀經濟因素包括通膨、利率、經濟成長率（國內生產毛額）、貿易帳和外資流入。印度經濟成長水準越高，海外投資就越多，推高印度盧比的需求。貿易帳赤字減少最終會導致印度盧比走強。印度利率上升，尤其是實際利率（利率減去通膨）上升對印度盧比也是有利的。市場維持風險環境會導致更多的外國直接投資和間接投資（FDI 和 FII）流入，這也有利於印度盧比。
 

通貨膨脹如何影響印度盧比？

當印度通膨水準處在高位，特別是如果通膨水準相對高於與印度同類的國家時，通常會對印度盧比產生負面影響，因為這反映了供過於求導致的貨幣貶值。通貨膨脹也會增加出口成本，導致更多印度盧比出售外國進口商品，這對印度盧比構成利空。同時通膨上升通常會導致印度儲備銀行上調利率，由於國際投資者對印度盧比的需求加大，印度盧比看漲。通膨處在較低水準時，則會產生相反的影響。