美元指數：美國零售銷售來襲，債券收益率走高支持美元指數突破 103.00

• 美元指數維持在五週以來的最高水平，中斷短線從多日高點回落的趨勢。
• 經濟放緩擔憂和中國經濟困境支撐著美國國債收益率和 美元指數在重磅數據公佈前走高。
• 美國通脹預期低迷、對美聯儲 9 月政策進入拐點的擔憂令美元看跌。
• 美國零售銷售疲弱可能會使得美元指數在數日高位考驗多頭，但美聯儲會議紀要將是值得關注的關鍵催化劑。

週二亞市早盤，美元指數（DXY）多頭在五周高位附近獲得喘息，整理於103.10-15附近。在這期間，美元兌六種主要貨幣的美元指數體現市場在美國零售銷售數據公佈前的謹慎情緒，同時也驗證近期美國通脹數據低迷。然而，美債收益率走強和中國經濟擔憂使美元指數連漲三天后繼續走低。

週一早些時候，由於中國引發的避險情緒和美債收益率走強，美元指數升至07年7月以來的最高水平。然而，美國通脹預期走軟以及美國數據公佈前市場情緒謹慎考驗美元指數短線波動。

也就是說，紐約聯儲 7 月一年期通脹預期降至 3.5%，下降三個百分點，降至 2021 年 4 月以來的最低水平。不過，紐約聯儲調查也表明，市場對積極的勞動力市場狀況和經濟轉型充滿信心。

美國財政部長珍妮特-耶倫（Janet Yellen）講話也可能緩解了市場的悲觀情緒。這位決策者提到了中國經濟放緩、俄烏戰爭和氣候變化相關災害對全球經濟發展帶來的風險及溢出效應。

值得注意的是，如果美國通脹擔憂緩解對美聯儲鷹派構成挑戰，那麼中國迫在眉睫的債務危機及其蔓延影響，尤其是對全球最大工業國經濟復甦減弱的擔憂，將支撐美元避險需求。此外，俄羅斯在黑海向一艘軍艦鳴槍示警，並準備為新的核潛艇配備高超音速導彈，也可能考驗市場情緒，利好美元指數。

體現這種情緒的同時，美股因尾盤反彈而收盤上漲。然而，10 年期國債收益率升至 9 個月來的最高水平，而在市場拋售國債的情況下，兩年期國債收益率也刷新了月度峰值。值得注意的是，此前收益率走高引發了經濟衰退擔憂和風險厭惡情緒，而美元因其避險吸引力而受到追捧。

展望未來，市場將密切關注中國 7 月工業生產和零售銷售數據，因為市場擔心這個世界第二大經濟體將失去經濟動能。當日晚些時候，美國當月零售銷售額將更為重要，因為市場參與者繼續押注美聯儲 9 月政策拐點，如果公佈的經濟數據疲軟，這因此又可能打壓美元。

技術分析

儘管一個月上升支撐線（最新位於 102.30 附近）讓美元指數多頭充滿希望，但 200日均線 與 3 月份以來的下行阻力線（接近 103.30）匯合處似乎是美元指數 多頭難以攻克的阻力。