能源主導地位對美國貿易意味著什麼? -富國銀行


90年代初期的海灣戰爭是美國能源政策轉向的催化劑,引發了數十年的大規模私人投資,最終使美國成為能源淨出口國。

到1990年代初,在海灣戰爭之後,依賴外國供應商滿足國內能源需求的地緣政治風險非常明顯。有鑑於變革的必要性,國會於1992年通過了《能源政策法案》。能源領域的資本投資回收期可能很長,但到本世紀前十年中期,美國的能源產量開始呈現成長趨勢。

十年前,全球最大的天然氣生產國基本上是美國和俄羅斯之間的紐帶。但在美國石油產量增加而俄羅斯停滯不前的趨勢下,今天的比較有利於美國。

俄羅斯入侵烏克蘭刺激了人們對美國天然氣的興趣。在2023年上半年,美國出口的液化天然氣比其他國家都多,其中67%出口到歐元區和英國。

最近來自歐洲的需求拉動雖然令人印象深刻,但並不是美國天然氣需求的唯一推動力。過去幾十年,國內天然氣消費量穩定成長。天然氣是該國發電廠的主要能源,佔公用事業規模發電量的40%。

正在進行的向再生能源的過渡給天然氣行業帶來了風險,但也有一些抵消因素。利率上升減緩了再生能源領域的資本支出,同時,一些已開發經濟體正在實現能源結構多樣化,並依賴美國天然氣來幫助減輕另一次能源供應衝擊的風險。

德州和路易斯安那州由於靠近墨西哥灣沿岸和液化天然氣出口能力,在天然氣出口方面遙遙領先。賓州、阿拉斯加州、西維吉尼亞州和俄克拉荷馬州是美國天然氣產量最大的幾個州。

隨著天然氣產量的增加和消費的穩定,美國自2020年以來出現了罕見的能源貿易順差。在某種程度上,該國可以維持甚至繼續增加超過需求的產量,這不僅有助於減少貿易逆差,而且還可以減少對外國供應商的依賴,減輕日益不確定的地緣政治氣候對經濟的直接影響。

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