北歐斯安銀行分析師Jan von Gerich 和 Andreas Steno Larsen對歐元區近期數據進行分析。
週三公佈的歐元區5月製造業PMI連續第四個月下滑,觸及一年半新低,從56.2降至54.5,而服務業PMI從56.2降至55.5。此外歐元區5月消費者信心指數跌至0.2,低於前值0.3,預期0.4。
歐元區經濟增長動能未如PMI指數所表明得那樣高這一事實令經濟預期更為複雜。儘管PMI數據下降,但PMI與GDP的相關性表明2季度歐元區經濟增長動能強於1季度。
歐元維持走弱,為歐元區增長提供空間。但同時,能源價格漲幅較大,利率也逐漸攀升。預期短期內PMI仍有望下降,加大歐元區經濟增長下降的風險。
Markit有消息指,5月份的公眾假期很多,復活節使得經濟預期應更為謹慎。
近期歐元區PMI的表現令歐洲央行退出量寬更為複雜,核心通脹顯示缺乏歐洲央行希望看到的動能,PMI數據疲弱也表明歐央行認為經濟下行只是暫時的這一觀點。
預期歐洲央行將到7月份會議才會討論政策調整,7月份會議之前歐央行仍將關注PMI數據。
預期歐央行將延長6個月的歐債購買,最低購買量在每月150億歐元,延遲至2019年3月底。同時預期歐元/美元下跌的風險在加大。
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