歐元/美元未來12個月目標上看1.28 - 丹斯克銀行

丹斯克銀行(Danske Bank)分析師認為，歐元/美元短期內可能在1.21-1.26區間內震盪下行，但如果歐洲央行能助其突破這一區間的話，那麼歐元/美元接下來將有更大的上升空間。他們預計歐元/美元3個月目標為1.23，6個月目標為1.25和12個月目標為1.28。

核心要點

歐元區公佈的經濟數據顯示，經濟增速依舊較為疲軟，而美國發布的數據卻保持了增長勢頭。不過，全球經濟增速放緩不會讓美國PMI指數保持不變，我們認為美國經濟指標（尤其是ISM）在短期內可能出現疲軟跡象。與此同時，歐元區在一段時間內已經出現了令人驚訝的下滑趨勢，而貿易戰爭的擔憂和歐元強勢依然是逆風。

在3月份的會議上，歐洲央行取消了量化寬鬆政策的靈活性。儘管我們強調，歐洲央行仍在朝著“正常化”的方向前進，但我們預計，在未來一年裡，前瞻性指引將逐步轉向，但風險正日益傾向於“退出”。因此，我們仍然認為歐洲央行的定價具有攻擊性。此外，我們預計今年美聯儲將再加息兩次，但風險正向三次加息傾斜。

鑑於貿易戰談判取得進展，歐元/美元理論上應該得到支持，隨著美元套利貨幣性質表現的越來越明顯，地緣政治危機不再是美元的支撐因素。不過，從短期來看，如果美國經濟增速和美股財報好於預期的話，那麼隨之進入美國股票的資金流將會對歐元/美元產生一定壓力。然而，從中期來看，歐元區相對美國的資產吸引力正在上升，同時考慮到估值問題，在未來6-12個月內都將對歐元/美元提供支撐。