歐洲央行在2022年夏季至2023年9月期間收緊貨幣政策，持續對2023年第四季歐元區銀行貸款產生影響。然而，在2023年9月以來沒有進一步扭轉局面的情況下，這些影響並沒有進一步加劇。第四季銀行對私部門的貸款餘額較去年同期略有成長（2023年12月成長0.5%，9月成長0.3%），與國內生產毛額（第四季成長0.1%，高於第三季的0.0 %）保持一致。信貸衝動仍為負，但自歐洲央行2022年7月開始升息以來首次略有增加。
歐洲央行在2023年12月8日至2024年1月2日期間調查的157家銀行表示，它們對企業貸款的條件略有收緊。列舉的主要原因是對經濟前景和企業狀況的風險認知。未償還商業貸款減速（2023年12月年比+0.33%，2022年12月年比+3.8%）是由於2022年以來累計利率上升和需求下降的延遲影響所致。後者尤其影響長期貸款和投資支出。在2023年10月觸底後，信貸衝動在2023年12月仍為負值，為-5.9，但與前幾個月（2023年8月至11月）相比顯示出復甦，這主要是由於技術上的改善（從2022年底開始的有利比較基礎）。目前該指數高於2009年金融危機爆發後的水平，並接近2021年夏季觀察到的水平（-2021年8月為5.6）。
接受調查的銀行表示，它們在2023年第四季也收緊了家庭貸款條件，其中抵押貸款的收緊幅度有限，消費信貸的收緊幅度更大。無論貸款目的為何，感知風險的增加以及對消費貸款的風險容忍度較低是給出的主要原因。除了借貸成本上升之外，消費者信心疲軟和房地產市場前景惡化也打擊了信貸需求。與2022年夏季開始的趨勢一致，第四季度家庭未償還貸款成長持續放緩（2023年12月年增0.3%，高於9月的0.8%），而家庭貸款的信貸衝動自2023年8月以來一直保持相當穩定（12月為-3.6）。
從2021年春季開始，貨幣政策收緊以及對私部門未償還貸款的大力限制導致M3貨幣供應量從2023年7月至12月同比收縮。這是自2009年以來的首次收縮，尤其是其規模（2023年8月為-1.3%）為歐洲央行自1981年以來所未見，這有助於基礎通膨率的下降。根據歐洲央行的初步估計，2024年1月貨幣供給量年減（+0.1%）。在同一時期，核心通膨率（不包括能源、食品、酒精和菸草）持續下降（從12月的+3.4%下降到+3.3%），總通膨率也持續下降（從+2.9%下降到+2.8%） 。
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