歐洲央行管委諾特發表了本月最具針對性或最不吉利的言論

比利時聯合銀行市場研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市場評論中指出，歐洲央行管委諾特發表了本月最具針對性或最不吉利的言論。以下是該報告的主要內容。

市場

歐洲央行荷蘭籍成員諾特發表了本月最具針對性或最不吉利的言論。歐洲央行的鷹派上台之際，正值“遮天蔽日”的帷幕即將落下。如果他的目標是在最後一刻觸發對歐洲央行政策利率預期的重新定價，那麼他就是有針對性的。利用他鷹派的名聲，發出更為中立的信息。低成交量幫助放大了波動。不幸的是，他認為，在國防軍唯一的ITT倒計時到來的這一天，遵循黨的路線“依賴9月份的數據”將被忽視。無論是哪種情況，核心債券都有所上漲，其中歐洲表現更好。 7月之後，在Knot發表評論之前，市場對歐洲央行在9月或10月第二次加息25個基點進行了預估。現在已經提前到12月了。德國國債收益率整體下跌8至13個基點，其中德國國債的前端表現略好。德國10年期國債收益率測試即將到來的趨勢線，連接3月和6月低點。更大的技術測試支撐來自200日移動均線(目前為2.3%)，它在3月、5月和6月(2x)提供了支撐。美國國債跟隨歐洲債券的走勢，在6月份零售銷售數據發布前後出現了一些額外的波動。總體數據(月率0.2%)低於普遍預期，但5月撥備上升，零售控制組(核心銷售)結果好轉，起到了平衡作用。在美國市場的交易中，美國國債最終回到接近開盤水平。美國收益率曲線的變化範圍在+2.5個基點(2年期)和-3.3個基點(30年期)之間。歐元兌美元連續第三個交易日基本持平於1.1229，不過這次是在測試了關鍵阻力位1.1274(2021年至2022年美國上漲的62%回撤位)之後。該貨幣對顯示出(技術面)觸頂的跡象。

今天上午美元兌日元擴大了漲幅，逼近139.50。日本央行行長植田和男試圖在周五的通脹數據發布前表示，除非前提(價格目標觀點和債券市場功能)發生變化，否則整個貨幣政策立場將保持不變。英鎊(歐元兌英鎊0.8650)收復失地，此前6月份的通脹數據終於讓人鬆了一口氣(標題為年率從8.7%升至7.9%;核心業務年率從7.1%降至6.9%)。不過，我們認為英國央行在8月初避免連續第二次加息50個基點是不夠的。核心債券(期貨)盈利。

新聞及觀點

捷克國家銀行副行長伊娃·扎姆拉茲洛娃在議會預算委員會面前表示，捷克共和國目前的貨幣狀況已經足夠緊縮。從現在開始，歐洲央行貨幣政策委員會面臨的問題是，何時可能開始放鬆貨幣政策。這與央行在6月政策會議之前的政策指導基調發生了變化，當時央行成員警告稱，市場對降息的猜測可能為時過早。 Zamrazilova重申，在確定通貨膨脹率真正安全地向2%靠攏之前，央行將無法降息。根據CNB的分析，堅挺的克朗對當前緊縮的貨幣環境做出了重大貢獻，但Zamrazilova現在表示，它可能會從當前的參考水平EUR/CZK 23.88貶值約一個克朗。這比CNB在5月份的宏觀經濟預測中預期的貶值更為明顯。央行將於8月3日召開下一次政策會議。在那次會議上，還將有一份新的宏觀經濟報告。

新西蘭第二季度的通貨膨脹率從一季度的1.2%和6.7%降至季率1.1%和年率6%。市場普遍預期下滑更為明顯。特別是月度動態仍然表明，潛在的價格壓力持續存在。可交易通貨膨脹率從環比0.7%上升至環比0.8%。被視為國內通脹指標的非貿易通脹從季率1.7%放緩至季率1.3%(市場普遍認為季率為1%)，導致年率僅從6.8%小幅下降至6.6%。在更廣泛的籃子中，推動季度價格上漲的主要因素是食品、住宅建設和租金。新西蘭國債收益率上升5.3個基點，至5.24%。今天的數據可能不足以讓新西蘭央行在宣布5月加息週期結束(5.5%)後公開改變其觀望立場。數據公佈後，新西蘭元暫時上漲，但已經逆轉了漲幅，目前在紐元兌美元62.6附近交易。