歐洲央行前瞻：歐元區經濟停滯不前，歐洲央行料將按兵不動

• 歐洲央行可能在周四按兵不動。
• 拉加德可能為年底前再次加息敞開大門。
• 歐洲央行決議和拉加德的新聞發布會將引發歐元波動。

歐洲央行（ECB）週四結束貨幣政策會議後，市場普遍預計該行將自2022年初以來首次維持利率不變。歐洲央行將同時公佈最新的員工季度預測，歐洲央行行長克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）的新聞發布會將於格林威治時間 12:45 舉行。

歐洲央行利率決議：週四市場信息

• 歐元/美元在1.0750附近守住了漲勢，因為在美國消費者物價指數（CPI）數據好壞參半之後，美元（USD）仍處於弱勢。
• 美國 8 月通脹指數年率上升 3.7%，預期上升 3.6%。 8 月 CPI 環比上漲 0.6%，創下 2023 年以來最大單月漲幅，符合市場預期。核心 CPI 分別增長 0.3% 和 4.3%，預期分別為 0.2% 和 4.3%。
• 美國標普 500 指數期貨因市場樂觀情緒而上漲，因為美國數據鞏固了美聯儲（Fed）暫停的押注。
• 基準 10 年期美國國債收益率跌至 3.21%。
• 週二，德國 9 月 ZEW 經濟景氣指數升至-11.4。 ZEW 研究所表示："金融市場專家對德國當前經濟形勢的悲觀程度甚至超過了 2023 年 8 月。
• 隨著市場焦點轉向下週的美聯儲政策公告，歐洲央行會議將對歐元/美元貨幣對的近期走向起到決定性作用。

歐洲央行利率預期及對歐元/美元的影響

歐洲央行（ECB）正處於十字路口。該行將面臨自 2022 年 7 月開始加息以來最艱難的決定，因為它要與加劇的滯脹風險作鬥爭。歐元區 8 月份的年通脹率為 5.3%，與 2022 年 10 月的 10.6% 相比大幅下降。不過，與歐洲央行 2.0% 的目標相比，核心通脹率仍保持在 5.0% 以上。

在截至 6 月份的一個季度中，歐洲大陸的國內生產總值（GDP）較上一季度微增 0.1%。此外，歐盟委員會下調了今年和明年的經濟增長預期，理由是德國經濟已陷入衰退。

在此背景下，歐洲央行可能於格林威治時間週四 12:15 宣布維持利率穩定，存款利率為 3.75%，主要再融資操作貸款利率為 4.25%。

此次關鍵會議前的評論表明，歐洲央行決策者對即將作出的政策決定存在分歧。斯洛伐克國家銀行行長彼得-卡齊米爾上週表示，他更傾向於在下週的政策會議上將政策利率上調 25 個基點。荷蘭央行行長克拉斯-克諾（Klaas Knot）告訴彭博社，押注下週加息的投資者可能低估了加息的可能性。

與此同時，法國央行行長弗朗索瓦-維勒魯瓦-德-加爾豪（Francois Villeroy de Galhau）表示，"在下一次和即將舉行的利率會議上，我們的選擇是開放的，"他補充說，"我們已經接近或非常接近利率峰值。 "葡萄牙央行行長馬里奧-森特諾（Mário Centeno）說，由於最近幾週歐元區經濟前景惡化，"做得太多 "的風險已變得 "重大"。意大利央行行長伊格納齊奧-維斯科指出："我相信我們已經接近可以停止加息的水平。

然而，市場對歐洲央行本周利率決議的定價發生了巨大變化，因為路透社週二的一份報告稱，歐洲央行預計歐元區20國明年的通脹率將保持在3.0%以上，這為歐洲央行週四連續第十次加息提供了支持。

路透社的數據顯示，在這份報告發布之前，歐洲央行在9月14日將關鍵利率上調25個基點的概率僅為35%，而現在這一概率大幅上升至63%。歐洲央行鷹派預期的複蘇為歐元提供了支撐，歐元/美元貨幣對跳升至 1.0800。

如果歐洲央行以鷹派措辭維持利率，指向年底前再加息一次，歐元/美元很可能重拾升勢，升向1.0850。如果歐洲央行宣布加息25 個基點，將確認歐元/美元從數月低點反轉看漲，不過政策指引和行長克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）的講話將是歐元/美元進一步上行的關鍵。相反，如果歐洲央行暫停加息，加之央行的前進道路不明確，則會令鴿派人士歡欣鼓舞，從而推動歐元/美元重返 1.0650。

FXStreet 亞洲時段首席分析師Dhwani Mehta 簡要分析了主要貨幣的技術前景，並解釋說："歐元/美元在歐洲央行關鍵會議前處於領先地位。不過，14 天相對強弱指數（RSI）維持在 50 水平以下，表明歐元買家的上行嘗試可能有限。

Dhwani概述了交易歐元/美元貨幣對的重要技術水平，他指出："上行方面，買方需要突破1.0800的強勁阻力位，即整數關口和下滑的21日簡單移動均線（SMA）匯合處，才能將回升勢頭擴大至200日簡單移動均線（SMA）1.0828。下一個上行障礙位於心理價位 1.0850。 "

"另外，關鍵支撐位位於三個月低點 1.0686。如果持續跌破該水平，將挑戰 5 月份低點 1.0635，跌破後不排除向 1.0600 的新一輪下行。 "