歐洲央行前瞻：歐洲央行預計在本輪緊縮週期中首次按兵不動

• 在連續十次升息後，歐洲中央銀行週四將維持關鍵利率穩定。
• 歐洲央行總裁拉加德可能會在中東紛爭導致通膨上行風險的情況下採取鷹派基調。
• 歐洲央行的決定和拉加德的新聞發布會可能會加劇歐元的波動。

十次會議之後，在不到兩年的時間內史無前例地加息 450 個基點之後，歐洲中央銀行（ECB）週四將維持借貸成本穩定。該決定將於格林尼治標準時間 12:15 公佈，隨後歐洲央行行長克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）將於格林尼治標準時間 12:45 召開新聞發布會。本次會議將不公佈最新的員工預測。

歐洲央行利率決議：週四市場資訊

• 受中東緊張局勢和美國國債殖利率飆升引發的避險情緒影響，歐元兌美元位於本週迄今最低水準1.0550附近。
• 基準 10 年期美國公債殖利率再次逼近 5.0% 的水平、
• 以色列總理內塔尼亞胡（Benjamin Netanyahu）週三晚些時候發表電視講話稱，以色列正準備對加沙發動地面進攻。
• 受全球避險情緒影響，美國標準普爾 500 指數期貨大幅下跌。
• 週三公佈的德國10月IFO商業景氣指數為86.9，高於市場預期的85.9。這是連續五次下降後的首次月度增長。
• 週二，由標準普爾全球公司（S&P Global）編製的HCOB 10月份歐元區綜合採購經理人指數（PMI）從9月的47.2降至46.5，為2020年11月以來最低。
• 歐洲央行事件預計將為歐元/美元貨幣對提供新的方向性推動力，人們的注意力將轉向下週的聯準會政策公告。

歐洲央行下次會議的預期如何，將對歐元/美元產生怎樣的影響？

經濟學家普遍預期歐洲央行（ECB）將在周四宣布暫停升息，將存款利率穩定在 4%，同時將再融資操作貸款利率維持在 4.5%。

儘管利率決定保持穩定，但市場押注歐洲央行行長克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）將在新聞發布會上發出鷹派訊息，從而保持12月升息的希望。哈馬斯-以色列軍事衝突引發的新地緣政治威脅給歐元區的通膨前景帶來了上行風險，這可能使央行難以如先前預測的那樣在 2025 年底達到 2.0%的目標。作為一個能源淨進口國，中東緊張局勢升級導致的石油和天然氣價格上漲對該地區產生了直接影響。

不過，關於下一次升息的爭論將在 12 月的政策會議上進行。在本週的會議上，歐洲央行決策者可能會討論非利率貨幣政策工具，包括最低儲備金、反向分級以及可能提前解除大流行病緊急購買計劃（PEPP）下的債券購買再投資。

上個月，路透社引述六位消息人士的話報道稱，歐洲央行官員"希望盡快開始討論如何解決數萬億歐元的流動性過剩問題，提高存款準備金率可能是第一步行動"。

但央行可能不會進一步收緊金融條件，因為他們要評估升息對經濟和通膨前景的滯後影響。使用歐元的 20 多個國家的央行已經 10 次升息，達到創紀錄的水平，增加了滯脹風險。

歐元區 9 月的年通膨率降至 4.3%，降溫至 2021 年 10 月以來的最低水準。一項調查顯示，10月份歐元區商業活動萎縮程度加深，顯示這個古老的大陸可能陷入衰退。這些數據支持了歐洲央行週四暫停的理由。

布朗兄弟哈里曼(BBH)分析師指出："雖然仍有少數鷹派堅持者，但大多數歐洲央行決策者已經承認緊縮週期已經結束。 "

"預計該行將討論修改準備金要求以及如何縮減其持有的 PEPP，但預計要到明年才會做出決定。最新的宏觀預測要到 12 月 14 日的會議上才會公佈。值得注意的是，WIRP 顯示本週升息的可能性不大，12 月 14 日昇息的最高可能性僅為 10%。 6 月 6 日的降息幾乎是板上釘釘的事。 "布朗兄弟哈里曼分析師補充說。

如果歐洲央行維持利率不變，行長拉加德發出鷹派訊息，為 12 月升息敞開大門，歐元兌美元可能會繼續反彈至 1.0800。在這種情況下，歐元兌美元可能重拾跌勢，跌向 1.0500。

FXStreet 亞洲時段首席分析師Dhwani Mehta 對主要貨幣對的技術前景進行了簡要分析："歐元兌美元在延續至週四的三天跌勢中突破了短期關鍵的21 日簡單移動平均線(SMA)。然而，14 日相對強弱指數（RSI）指向更低的 50 水平下方，表明該貨幣對的下行風險仍然存在。

Dhwani 概述了交易歐元/美元貨幣對的重要技術水平："近期支撐位在前一周低點 1.0511。若持續跌破後者，焦點將回到個多月低點 1.0448。歐元買方的最後一道防線位於 1.0400 整數關卡。相反，買方需要在 1.0600 以上獲得認可，才能重拾升勢，向 50 天均線 1.0665 逼近。下一個上行目標位於 1.0700 臨界點。 "