全球債券殖利率進一步下跌

今日市場動態

今日數據方面較為平靜。德國消費者信心和美國諮商會消費者信心調查將在今日發布。今天將有多位聯準會發言人發表講話，包括古爾斯比、沃勒和鮑曼。隔夜，紐西蘭儲備銀行（RBNZ）將召開貨幣政策會議，我們預期決策將與市場預期一致，維持利率不變。

60秒概述

市場回顧：在美國和歐元區週四重要通膨數據公佈前，市場大多處於觀望狀態。股市波動不大，歐洲收盤後美國公債殖利率進一步下降。歐元兌美元在美國交易時段回升至1.095以上。

美國新屋銷售下降超預期：11月新屋銷售從10月的719,000下降至671,000（從759,000修訂）。然而，它仍高於疫情前水平，而現有房屋銷售由於抵押利率的急劇上升而下降了25%以上。

拉加德在歐洲議會的演講：克里斯蒂娜·拉加德在昨天的歐盟議會聽證會上表示，她願意在「不久的將來」討論緊急抗疫購債計劃(PEPP)的再投資時間表。近幾個月來，幾位歐洲央行鷹派人士一直在呼籲加速減少PEPP再投資，但直到現在，拉加德一直對開放這項辯論持謹慎態度。

以色列-哈馬斯延長停火：以色列和哈馬斯同意將停火延長兩天，直到週四早上，因為哈馬斯釋放了另外11名人質。預計未來幾天將有更多人質被釋放。

中國央行將透過強而有力的政策支持國內需求：中國人民銀行昨天表示，將使用精準和有力的貨幣政策「更加強調跨週期和逆週期調整，豐富貨幣政策工具箱」。這些訊號指向了更多的寬鬆政策，但可能不是利率削減，而是透過在開發商等困難領域提供更多自由度的財務支持以及透過削減儲備金準備金來釋放流動性以供貸款。我們也預計將繼續實施財政刺激措施，以將成長維持在5%左右。

股市：週一清淡市況中股票輕微下跌。歐洲和美國的股市都接近持平，儘管殖利率下降了10個基點。事實上，VIX恐慌指數甚至有所上升，這與11月的大幅下跌形成對比。成長型和優質股票通常優於價值股和週期性股票優於防禦性股票。然而，差距很小，行情表現差距不大。公用事業、零售和房地產是一些較好的行業，而醫療保健和工業整體則表現不佳。標普500指數下跌0.2%，歐洲斯托克600指數下跌0.3%。今日市場可能依舊平靜，因為美股期貨持平，亞洲股市漲跌不一。

金融：隨著市場預期主要央行在2024年實施更多降息，全球債券殖利率逐漸下降。沒有單一因素似乎在推動這項改變。德國公債殖利率曲線下降10個基點，而10年期美國公債殖利率在整個交易日內下降了8個基點。在當天期間，德國ASW價差略為擴大，歐洲信用價差也擴大。目前市場預計歐洲央行明年將降息88個基點，高於上週五的80個基點。

外匯：歐元/美元在本週清淡開局後在1.09-1.10的區間中部盤整。由於月末流動性強勁，美元/日圓下跌至149以下。歐元/英鎊在昨天的交易中下跌，強勢交投於0.8650附近。瑞典克朗和尤其挪威克朗升值，歐元/瑞典克朗約11.40，歐元/挪威克朗降至約11.65。

信用：昨天，信用市場遵循謹慎情緒，全球利率沿著曲線向下移動，導致CDS指數略微擴大，iTraxx Main（+1.5bp）為69.6bp，iTraxx Xover（+7.6bp）為382.2bp。此外，歐元區初步市場以多項新授權開始本週，包括製藥公司羅氏控股AG，在註視價格指數水平時價格總計為15億歐元。