日圓兌美元維持在十年低點附近

• 在日本央行政策前景不明朗的情況下，日圓仍處於守勢。
• 儘管幹預擔憂限制美元/日圓跌幅，但市場風險偏好積極也在打壓日圓。
• 聯準會降息押注的減少提振美元，為美元/日圓提供了支撐。
• 本週關鍵的央行活動和經濟數據風險來臨之前，市場現在似乎交投並不活躍。

進入新的一周，日圓開盤疲弱，亞市美元/日圓仍被壓制在數十年來的低點附近。日本央行（BOJ）進一步收緊政策的前景不確定且市場對中東地緣政治緊張局勢進一步升級的擔憂有所緩解，成為削弱日圓走勢的關鍵因素。也就是說，日本央行總裁植田和男發表鷹派講話且日本財務大臣鈴木俊一對貨幣市場過度波動發出的新警告，都有助於限制日圓跌幅的擴大。

在週五 日本央行公佈關鍵性政策決議之前，交易員似乎也不願展開新的方向押注。投資者本週也將迎來重要的美國宏觀數據，週四將公佈第一季國內生產毛額初值，週五將公佈核心 PCE 價格指數。同時，投資者已將對聯準會啟動降息時間的預期推遲到 9 月份，並降低對年內降息次數的押注。這對美元（USD）和美元/日圓來說構成利好因素。

每日市場動向摘要：日本央行與聯準會政策預期的分歧繼續削弱日圓走勢

• 上週五公佈的數據顯示，日本 3 月消費者通膨放緩幅度超過預期，這增加了日本央行是否會再次升息的不確定前景，並對日圓構成壓力。
• 伊朗表示不打算對以色列上週五的有限規模飛彈襲擊進行報復，這有助於提高投資者對風險資產的偏好，並進一步打壓日圓的相對避險地位。
• 日本央行總裁植田和男上週五表示，如果日圓大幅貶值大幅提振通膨，央行可能會考慮再次升息，從而為本幣提供支撐。
• 日本財務大臣鈴木俊一再次警告投機者不要過度打壓日元，並重申他將對貨幣市場的過度波動採取適當行動。
• 聯準會期貨波動顯示，聯準會目前預計將降息約 40 個基點（bps），在美國通膨嚴重的情況下，從今年 9 月開始降息不到兩次。
• 這表明，美國和日本之間的巨大息差將繼續存在，這將對日元構成利空，並在日本央行作出關鍵的貨幣政策決定之前為美元/日元貨幣對提供支撐。
• 在上個月做出結束負利率政策和債券殖利率控製曲線政策的歷史性決定後，市場預計政策不會發生變化，這表明焦點仍將集中在季度展望報告上。
• 美國方面，第一季國內生產毛額（GDP）初值和美國PCE價格指數將分別於週四和週五公佈，這將影響美元價格動態。

技術分析：美元/日圓盤整於在數十年高位附近，相對強弱指標略微超買，看漲潛力似乎完整

從技術角度來看，在近期美元/日圓從 3 月低點反彈的背景下，過去一周左右的區間價格走勢仍可視為看漲盤整階段。儘管如此，日線圖上的震盪指標正在顯示超買狀態，並限制了美元/日圓貨幣對的上行空間。也就是說，這種情況表明，美元/日圓上行的阻力最小，美元/日圓明顯整理回檔仍可能被視為 154.30 附近的做多機會。這應有助於限制 154.00 大關附近的下行空間，如果美元/日圓跌破該關口，則可能會下跌至週五的震盪低點 153.60-153.55 附近。若出現一些後續賣盤有可能將美元/日圓進一步拖向 153.30-153.25 中間支撐位，進而跌向 153.00 整數位。

另一方面，上週觸及的 154.75-154.80 附近的數十年高點可能成為 155.00 心理關口前的直接阻力。若美元/日圓持續走強突破 155.00 心理關口，則將確認日圓重新突破短期交易區間，並為延續既定的升值趨勢打開空間。

日圓常見問題

推動日圓走勢的關鍵因素是什麼？

日圓是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券殖利率息差或交易者的風險情緒等因素。
 

日本央行貨幣政策如何影響日圓？

日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日圓至關重要。日本央行有時會直接幹預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日圓對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通膨水平。

 
日本和美國債券殖利率息差對日圓有何影響？

日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日圓。

 
更廣泛的風險情緒如何影響日圓？

日圓通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資人更傾向於將資金投入日圓，原因是日圓具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日圓相對於其他被視為投資風險較大的貨幣來講，其價值可能會走高。