申請失業救濟人數和鮑威爾加息的猜測會影響外匯交易和美國國債收益率嗎? - 比利時聯合銀行

比利時聯合銀行市場研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市場評論中指出，申請失業救濟人數和鮑威爾加息的猜測會影響外匯交易和美國國債收益率嗎?。以下是該報告的主要內容。

市場

美國每週申請失業救濟人數的波動是出了名的。幾週以來，市場將這些數據視為尋找美國勞動力市場拐點的指針。在流感大流行的早期，情況正好相反。依賴一個眾所周知的不穩定的每週數字意味著你創造了很多額外的每週波動。尤其是當你手足無措的時候。上週申請失業救濟人數高於預期，過去幾週推高了美國國債價格。昨日市場預期會有更多類似的數據，但申請失業救濟人數從26.5萬下降至23.9萬(預期為26.5萬，是一個月來的最低水平)，並引發了美國國債的拋售。美聯儲主席鮑威爾週三不排除在7月和9月連續加息的可能性，顯然創造了這種環境，這種情況在美國貨幣市場上沒有被忽視。美國國債收益率(30年期)上升9.2個基點，至16.4個基點(5年期)，實際收益率推動收益率走高。美國2年期國債收益率(4.86%)升至3月中旬以來的最高水平，保持了5.08%的周期頂部。美國10年期國債收益率測試了5月和6月的高點3.86%，最終收於3.84%。突破將是技術上的重大突破，目標是3月份的4.09%的頂部。德國國債和英國國債同步下跌。德國國債收益率(30年期)上升6.9個基點，至10.6個基點(5年期)。實際利率優勢對美元有利，儘管美元在國際舞台上仍然相對堅挺。歐元兌美元收盤於1.0865，開盤時為1.0913。第一個支撐位1.0845未經測試，但需要加以監控。跌破該水平在圖表上描繪了一個短期雙頂，這表明自今年年初以來的橫向通道下半部分(約1.05-1.10)將出現下跌。美元貿易加權指數已經出現了類似的走勢，美元兌美元指數突破了103.17。 (美國)股市昨天是一個奇怪的例子，道瓊斯指數上漲了0.8%。潛在的美國經濟衰退越向前推進，股市就越看漲。無論實際收益率是否更高。這條路總有一天會走到盡頭，但我們不對抗這種趨勢。

今天的經濟日曆包含歐洲貨幣聯盟6月CPI通脹和美國5月PCE平減指數。歐洲國家的通貨膨脹數據顯示接近共識(總體通脹率同比5.5%;核心業務同比增長6.5%)。過去幾個月的個人消費支出平減指數與早些時候公佈的(美國)CPI數據有所偏離，因此市場有反應的空間。附近的技術阻力位(包括美國國債收益率和美元)表明，這一意外應該大到足以在周末前迫使市場突破。芝加哥6月採購經理人指數也在會議議程上。

新聞及觀點

日本今早公佈的數據喜憂參半。東京6月份扣除新鮮食品價格後的通脹率(日本央行偏愛的通脹指標)同比從3.1%小幅上升至3.2%。這一增長主要是由於電力價格上漲，因為當局本月允許公用事業公司提高價格。總體通脹率從同比3.2%降至3.1%。不包括新鮮食品和能源價格的核心cpi同比增幅也從3.9%降至3.8%。所有數據均略遜於預期。儘管如此，這一結果仍使人們對日本央行將在7月政策會議上上調通脹預期的幅度以及這將對收益率曲線控制(YCC)產生何種影響的爭論仍在繼續。在這方面，日本央行副行長Himino在接受路透社採訪時表示，價格上漲強於此前的預期。儘管多數通脹仍是成本驅動的，但他也看到了需求驅動通脹的因素。今天上午公佈的其他數據顯示，工業生產月度降幅大於預期(月環比下降1.6%;同比增長4.7%)，此前連續三個月生產增長為正。勞動力市場依然緊張，失業率保持在2.6%不變。今天上午，美元兌日元短暫突破了145關口，市場正在關注日本財務省可能出台干預措施的跡象。

中國經濟增長勢頭在6月份進一步放緩。綜合PMI從52.9降至52.3。製造業指數仍處於小幅收縮區間(從48.8降至49)。服務業指數從54.5降至53.2，跌幅大於預期。就業和出口訂單的分類指數進一步下降。新訂單總額小幅上升(48.6)，但仍處於收縮區間。這些數據強化了市場對進一步刺激措施支持經濟活動的猜測。人民幣仍處於守勢，美元兌人民幣在7.25附近交易。