隨著聯準會3月降息預期消退，金價下跌

• 由於聯準會降息的希望被推遲到5月份，金價面臨壓力。
• 聯準會戴利強調，需要非常謹慎地調整利率走勢，以維持風險平衡。
• 市場參與者本週將關注第四季國內生產毛額和PCE核心價格指數的初步數據。

由於投資者重新考慮聯準會的利率前景，黃金價格（XAU/USD）週一回落。政策制定者一直支持緊縮利率政策，以確保通膨以可持續的方式回到2%的目標。由於強勁的消費者支出和充分就業條件導致價格壓力仍然很高，隨著即將降息的前景逐漸消退，這種貴金屬正面臨一些拋售。

同時，中東緊張局勢缺乏新的跡像也削弱了黃金的吸引力。在數據密集的一周中，投資人應該做好大幅波動的準備。在公佈第四季度國內生產毛額（GDP）初步數據和12月核心個人消費支出（PCE）物價指數等關鍵經濟指標之前，美元指數徘徊在103.00的關鍵支撐附近。

每日市場行情摘要:美國數據公佈前的不確定性導致金價下跌

• 隨著投資人降低了對聯準會提前降息的預期，金價回調至2,020美元附近。
• 頑固的價格壓力、強勁的消費者支出和樂觀的勞動力市場狀況迫使交易員削減支持3月降息決定的押注。
• 根據芝加哥商業交易所集團聯準會觀察工具，3月降息25個基點的可能性已降至42%，低於兩週前的70%。
• 這顯示投資人預期聯準會不會在5月貨幣政策會議前降低借貸成本。
• 除了緩解降息預期外，歐洲央行（ECB）本週計畫宣布的貨幣政策也限制了金價的上行空間。
• 與此同時，聯準會政策制定者上週繼續就快速「降息行動」發出警告，因為這可能會破壞將通膨率從6.6%的高點降至目前3.9%的整體努力。
• 提早降息也可能帶來整體需求的上升，進而推高價格。
• 週五，舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗戴利表示，目前的貨幣政策狀況良好，經濟面臨的風險是平衡的。
• 瑪莉戴利建議非常謹慎地降低利率，牢記通膨率回到2%的目標不應受到影響。她表示，與2023年確保物價穩定的議程相比，聯準會今年將專注於維持充分就業。
• 預計聯準會官員本週不會發表評論，因為聯準會已進入1月31日會議前的封鎖期。
• 本週，市場參與者將專注於1月標普全球PMI初值、第四季GDP初值和12月PCE核心物價指數。樂觀的經濟數據將進一步擠壓3月降息的預期。

技術分析:金價在20日均線附近面臨障礙

隨著支持聯準會3月降息決定的押注大幅減少，金價逐漸跌至近2,020美元。由於20天指數移動平均線（EMA）在2031美元附近一直是多頭的路障，貴金屬難以重新獲得牽引力。展望未來，隨著投資人等待本週稍後公佈的至關重要的經濟數據，市場極有可能出現橫盤表現。預計這些數據將提供對通膨和利率前景的新看法。

利率常見問題

什麼是利率？
利率是金融機構對借款人的貸款收取的，並作為利息支付給儲蓄者和儲戶。它們受到基礎貸款利率的影響，而基礎貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。央行通常有責任確保物價穩定，這在大多數情況下意味著將核心通膨率控制在2%左右。
如果通貨膨脹低於目標，中央銀行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通膨率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，以試圖降低通膨率。

利率如何影響貨幣？
較高的利率通常有助於一國貨幣走強，因為它們使該國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。

利率是如何影響黃金價格的？
整體而言，利率上升會打壓金價，因為利率上升會增加持有黃金的機會成本，而不是投資有息資產或將現金存入銀行。
如果利率很高，通常會推高美元的價格，由於黃金是以美元定價的，因此會降低黃金的價格。

什麼是聯邦基金利率？
聯邦基金利率是美國銀行間拆借的隔夜利率。這是聯準會在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設定為一個範圍，例如4.75%-5.00%，儘管上限（在這種情況下為5.00%）是引用的數字。
CME FedWatch工具追蹤市場對未來聯邦基金利率的預期，該工具預測未來聯準會貨幣政策決定時金融市場的表現。