隨著美元重新站穩腳跟，美元/日圓走高，幹預仍是威脅

• 在上週因可能的干預和疲軟的美國就業數據而下跌後，美元/日圓回升。
• 珍妮特-耶倫（Janet Yellen）對幹預的溫和批評可能有助於該貨幣對走高。
• 日本貨幣官員繼續威脅要幹預，讓走高之路充滿 "坑洼"。

美元/日圓週二報154.35點，上漲近0.3%，主因是美元結束了FOMC會議後的連跌走勢，並在聯準會官員暗示不急於降息的言論支持下回升。

將較高利率維持更長時間並進一步推遲可能的降息對美元有利，因為這會吸引更多外國資本流入。此外，就美元/日圓而言，美國的利率遠高於日本，這也有利於美元，而對日圓不利。

Barkin排除降息可能性 - 布朗兄弟哈里曼

里士滿聯邦儲備銀行主席托馬斯-巴爾金（Thomas Barkin）週一表示，他認為利率已經足夠高，足以使通膨率回到我們的目標，但"利率提高的全面影響尚未到來" 。

"布朗兄弟哈里曼公司（Brown Brothers Harriman）的分析師總結道："這基本上排除了降息的可能性：

美元/日圓的另一個看漲因素是，美國整體降息預期持續減弱。現在，要到 11 月才會有首次降息的充分預期。

"6 月降息的機率仍穩定在 10%左右，但 7 月降息的機率已降至 35%，9 月降息的機率已降至 85%。

耶倫提醒日本當局

近期，美元/日圓再次從反向波動中獲益，此前，珍妮特-耶倫（Janet Yellen）被曝並不像人們想像的那樣支持日本和韓國使用乾預措施來支撐本國貨幣--尤其是在最近的貨幣高峰會之後。

在上週末的演講中，耶倫提出了更多批評，稱她更希望幹預措施只在極少數情況下使用，並在事前通知美國。

"法國興業銀行（Societe Generale）外匯策略師基特-朱克斯（Kit Juckes）週二在一份報告中表示："美國財政部長珍妮特-耶倫（Janet Yellen）認為，外匯幹預應該是罕見的，而且要進行磋商，這並不表明美元走軟是特別可取的。

"她補充說："這將使日元空頭更加大膽......但我們是否會看到美元/日元再次測試或突破160，更多取決於CPI數據。

Ueda改變了對日圓疲軟影響的看法

然而，鑑於日本各路 "日元王子 "不斷發出口頭警告，美元/日元多頭仍需警惕可能的 "毒蛇 "幹預導致價格回落。

週二，日本央行（BoJ）行長Ueda再次重申，日圓過度波動是不可取的。但他補充說，他正在密切關注日圓疲軟對 "價格 "的影響。

BBH 分析師指出，這標誌著Ueda的態度發生了 180 度的轉變，他在 4 月 26 日的日本央行會議後曾表示，日元疲軟 "尚未對基本價格產生重大影響"。

他在日本央行會議後的失誤導致 "日圓進一步走軟，因此Ueda似乎在進行一些損害控制"，BBH 補充道。

日本經濟團體聯合會（Keidanren）商業遊說團體主席 Masakazu Tokura 最近說，日圓兌美元匯率超過 150 元就太弱了。

此外，最高貨幣外交官神田正人（Masato Kanda）也重複了他一貫的警告：如果外匯市場出現過度或無序的波動，政府將採取適當的應對措施。

總之，這表明日本當局仍可能準備扣動進一步幹預的扳機，暗示美元/日元的上漲之路可能會繼續崎嶇不平。