所有人都在關注美國的通貨膨脹 - 丹斯克銀行

今日焦點

今天最重要的發布將是美國12月CPI。我們預期整體通膨率較上季將小幅上升至+0.2%(11月+0.1%)，主要受負能源貢獻減少的推動，而核心通膨率較上季將維持相對穩定在+0.3%(11月+0.3%) 。主要焦點將放在通膨的潛在組成部分，尤其是服務業。

在瑞典，瑞典央行副行長佩爾·揚松——據我們所知——已經從最鷹派成員轉變為最鴿派成員，他定於歐洲中部時間15:00就經濟和當前貨幣政策發表演說。

經濟與市場新聞

隔夜之間發生了什麼事:由於市場期待美國消費者物價指數的發布，隔夜一切都很平靜。在地緣政治方面，聯合國安理會通過了一項決議，呼籲立即停止胡塞武裝對紅海船隻的攻擊。日本基準股指日經225指數又經歷了強勁的一天。截至今天上午，它上漲了2%，創下34年來的新高。比特幣在美國證券交易委員會(sec)批准ETF持有這種數位資產的背景下獲得了支持。

昨天發生了什麼:市場繼續緩和對歐洲央行3月份降息的預期，此前歐洲央行副主席金多斯在一次講話中表示，他預計反通膨的步伐「將在2024年放緩，並在年初暫時暫停”，歐洲央行成員伊莎貝爾·施納貝爾在x的問答中表示，“現在討論降息還為時過早”。 12月，3月份的降息已完全消化，而市場現在認為降息的可能性為40%。我們堅持6月首次降息的預期。

在昨天的交易中，日圓對主要貨幣繼續走弱，在數據顯示11月份薪資成長疲軟後，美元兌日圓突破145水準。

昨天我們得到了一系列斯堪的納維亞數據。在瑞典，11月份的數據顯示，GDP指標連續第二個月上升(+0.2 %)，這表明第四季的數據最終將顯示經濟擴張。也就是說，零售銷售、消費和生產都有所回落，但注意到10月的數據反而修正得更高了。挪威的核心通膨率略低於預期，為5.5%(普遍預期為5.6%)。最初的市場反應相當平靜，歐元/挪威克朗繼續在11.30關口附近交易。在丹麥，12月整體通膨率為0.7%，食品價格尤其拖累了通膨。

股票:週三風險偏好上升。股市普遍走高，美國領漲(S&P上漲0.6%，史托克600指數上漲0.2%)。美國表現優異的原因再次是成長驅動型偏好。大型科技公司再次脫穎而出。這不是一次過於冒險的會議。其他週期類股，如工業股、原物料股和銀行股，表現一般。同樣，小型股繼續表現不佳。觀望模式將於今日結束，因為美國通膨數據將於明天公佈，收益結果將於明天公佈。美國期貨價格略高。日本股市持續上漲，日經225指數今早又上漲了2%(今年迄今上漲了5%)。 ).

固定收益:在一個相當平靜的宏觀時段，全球殖利率小幅收高。目前，高水準的發行仍是金融市場的主要驅動力。隨著歐洲央行2024年降息的定價持續消退，短期EGB殖利率上升，而長期殖利率接近不變。隨著天然氣和石油價格持續下跌，5年期歐元通膨掉期利率下降了約3個基點。

外匯:昨日外匯市場的主要特徵是日圓走弱，利率上升，日本數據令人失望。歐元是表現最好的貨幣之一，但歐元兌美元仍低於1.10。在斯堪的納維亞，歐元/挪威克朗和歐元/瑞典克朗收盤時都略有上漲。