- 由於膠著的美國 CPI 數據顯示利率將保持在高位,金價繼續承壓。
- 租金和醫療保健成本的飆升推動了美國經濟的價格壓力。
- 在市場風險厭惡情緒的影響下,美元繼續上行,進一步打壓黃金。
金價(XAU/USD)週三繼續五日連跌,因美國通膨數據火熱,暗示聯準會(Fed)將在五月貨幣政策會議上暫緩降息。由於預計聯準會將在較長時間內將利率維持在當前水平,持有黃金等非收益資產的機會成本上升。
由於沒有證據確保基本通膨率恢復到 2% 的目標,因此更有必要在利率問題上保持鷹派論調。預計聯準會決策者在看到物價壓力在相當長的一段時間內有所緩解之前,不會下調關鍵利率。
由於租金和醫療保健成本上升,美國消費者物價指數(CPI)的成長速度超過了市場預期。
與市場走勢相反,美國財政部長珍妮特-耶倫週二表示,儘管租金價格飆升,但對抗持續通膨的戰爭仍取得了進展。
每日市場動態摘要:金價連續第六個交易日延續跌勢
- 金價跌至兩個月低點約1,975美元,原因是美國1月通膨數據不佳,令聯準會在5月貨幣政策會議上降息的預期降溫。
- CME聯準會觀察工具目前顯示,交易商認為聯準會在5月會議上降息25個基點(bps)的預期為38%,在美國通膨數據公佈之前,這一預期幾乎為50%。
- 週二,美國勞工統計局(BLS)公佈的數據顯示,核心通膨率穩定上升 3.9%,而整體通膨率溫和成長 3.1%,預期為 2.9%。
- 聯準會在準備貨幣政策言論時通常會考慮核心通膨數據,而黏性的潛在物價壓力足以讓聯準會決策者維持鷹派言論。
- 現在,降息預期已轉移到 6 月的貨幣政策會議上,因為頑固的物價壓力將使聯準會決策者能夠強調將利率在 5.25%-5.50% 的範圍內維持更長時間。
- 人們普遍預計,3 月份貨幣政策會議的利率決定將保持不變。
- 與此同時,在市場情緒低迷的情況下,美元指數(DXY)刷新了三週高點 104.90。如果聯準會維持限制性立場,美元將吸引更多外資流入。
- 10 年期美國公債殖利率週三倫敦時段溫和回調至 4.29%,但本週仍處於近 3% 的高點。
- 展望未來,市場參與者將專注於週四公佈的美國 1 月份零售銷售月度數據。
- 投資者預計零售銷售將下降 0.1%,而 12 月為成長 0.6%。這可能會拖累美元,因為零售店銷售疲軟表明家庭支出下降。
技術分析:金價刷新兩個月低點,跌破 1,990 美元
黃金常見問題
為什麼人們要投資黃金?
黃金在人類歷史上扮演著重要角色,因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前,除了其光澤和珠寶用途外,貴金屬還被廣泛視為避險資產,這意味著在動盪時期,黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行人或政府,因此也被廣泛視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。
誰購買最多黃金?
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本國貨幣,央行傾向將儲備多樣化併購買黃金,以提高經濟和貨幣的可感知強度。高額黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示,2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸,價值約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。
黃金與其他資產的相關性如何?
黃金與美元和美國公債呈現反向關係,它們都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時,黃金往往會上漲,使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散資產。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往會削弱黃金價格,而風險較高市場的拋售往往有利於貴金屬。
黃金價格取決於什麼?
黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂,都會因黃金的避險地位而使其價格迅速攀升。作為一種無收益的資產,黃金往往會隨著利率的降低而上漲,而較高的金錢成本通常會拖累黃金。不過,由於黃金是以美元(XAU/USD)計價的,因此大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向控制黃金價格,而弱勢美元則可能推高黃金價格。
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