通胀数据公布前债券收益率下降，金价保持强势

聯準會決策者支持維持貨幣政策不變，金價緊守漲幅。
由於聯準會鷹派押注減弱，美元連續六日收跌。
投資人正在等待美國通膨數據，預計數據將進一步下滑。

金價（XAU/USD）在美元和國債殖利率回調的支撐下保持漲勢，這是因為聯準會（FED）再次升息的預期下降。在格林威治時間 12:30 公佈 9 月消費者物價指數（CPI）數據之前，貴金屬依然保持樂觀。

雖然根據FOMC會議紀要，大多數聯準會決策者贊成在未來再升息一次，但長期公債殖利率的上升迫使他們支持維持利率穩定。較高的債券收益率預計將放緩支出和投資的步伐。在通膨持續下降、中東緊張局勢加深的當下，緊縮力度不足的風險將低於過度緊縮的後果。

每日摘要市場動態：金價維持強勁，美國殖利率從高點回落

由於投資人預期聯準會在2023年剩餘時間內不會進一步升息，金價繼續回升至1,880美元附近。
聯準會將利率維持在5.25-5.50%不變的預期不斷升溫，其背後是美國長期國債收益率達到多年高點，足以擠壓未來的支出和投資。
10 年期美國公債殖利率從 4.7% 的近期高點回落，原因是以色列-哈馬斯衝突的深化也導致對進一步收緊政策的預期下降。
雖然投資人認為聯準會未來將維持利率穩定，但決策者對利率前景卻有不同的看法。
亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾-博斯蒂克（Raphael Bostic）週二表示，目前的貨幣政策具有足夠的限制性，通膨率將降至2%，而不會引發經濟衰退。
聯準會決策者：舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗戴利（Mary Daly）和達拉斯聯邦儲備銀行行長洛里-洛根（Lorie Logan）警告說，美國長期國債收益率的上升可能會使借貸變要昂貴，從而取代進一步升息的需要。聯準會行長戴利表示，緊縮力道不足的風險將低於過度升息的風險。
聯準會理事米歇爾-鮑曼（Michelle Bowman）週三重申，儘管在通膨走軟方面取得了一些進展，但仍非常需要進一步升息以恢復物價穩定。
聯準會理事鮑曼進一步補充說，在消費者支出強勁和勞動力市場狀況良好的情況下，由於通膨風險持續存在，升息後應在較長時間內保持較高利率。
儘管週三公佈的生產者通膨報告火熱，美元指數（DXY）仍擴大調整至 105.50 附近。
美國勞工統計局報告稱，9月份月度總體生產者物價指數（PPI）環比增長0.5%，高於預期的0.4%；核心PPI環比增長0.3%，高於預期的0.2%。以年率計算，核心商品和服務出廠價格躍升至 2.7%，高於 2.3% 的一致預期。
出人意料地火爆的 PPI 報告改善了通膨前景。投資者將重點關注將於北京時間 12:30 公佈的 9 月份消費者物價指數（CPI）數據，以獲得更清晰的資訊。
據估計，每月整體和核心通膨率預計將成長 0.3%。由於供應緊張，全球油價反彈導致能源價格上漲，這可能會導致未來的持續成長。整體通膨率上升的影響僅限於利率水準。
年度整體和核心通膨率將分別降至 3.6% 和 4.1%。出人意料的通膨報告可能為聯準會 11 月的貨幣政策奠定鷹派基調。
週三公佈的聯邦公開市場委員會（FOMC）9月份會議紀要表明，大多數決策者在該次會議上贊成再加息一次，並在更長時期內保持利率限制。

技術分析：金價攀升至1,880美元附近

由於聯準會鷹派押注迅速消退，週四金價跳升至1,880.00美元附近。貴金屬創下兩週新高，並為進一步上行積蓄力量。黃金攀升至20日指數移動平均線（EMA）上方，在1,872.00美元附近，顯示短期趨勢已經轉為看漲。由於 50 日和 200 日指數移動平均線已經出現死亡交叉，因此更廣泛的金價前景是看跌的。

通貨膨脹常見問題

什麼是通貨膨脹？

通貨膨脹衡量的是具有代表性的一籃子商品和服務價格的上漲。總體通膨率通常以月同比（MoM）和年同比（YoY）的百分比變化來表示。核心通膨率不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素會因地緣政治和季節性因素而波動。核心通膨率是經濟學家關注的數字，也是中央銀行的目標水平，中央銀行的任務是將通膨率保持在可控水平，通常在 2% 左右。

什麼是消費者物價指數（CPI）？

消費者物價指數 (CPI) 衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月同比（MoM）和年同比（YoY）的百分比變化來表示。核心 CPI 是中央銀行的目標數字，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心 CPI 升至 2% 以上時，通常會導致利率上升，反之亦然。由於較高的利率對貨幣是有利的，較高的通膨率通常會導致貨幣走強。當通貨膨脹率下降時，情況則相反。

通貨膨脹對外匯有何影響？

雖然這似乎有違直覺，但一國的高通膨會推高其貨幣價值，反之亦然。這是因為中央銀行通常會提高利率以應對較高的通貨膨脹，從而吸引更多的全球資本流入，這些資本來自尋找有利可圖的資金存放地的投資者。

通膨如何影響黃金價格？

以前，黃金是投資者在高通膨時期轉而購買的資產，因為它可以保值。雖然在市場劇烈動盪時期，投資人仍會因黃金的避險屬性而購買黃金，但大多數情況並非如此。這是因為在高通膨時，各國央行會提高利率來應對通膨。
較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於生息資產或將資金存入現金存款帳戶，持有黃金的機會成本會增加。反之，較低的通貨膨脹率往往對黃金有利，因為它會降低利率，使黃金成為更可行的投資選擇。

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