- 在美國通脹數據公佈前的謹慎情緒中,金價創下日內新低。
- 勞動力市場緊張和高通脹可能迫使美聯儲進一步加息。
- 美聯儲威廉姆斯似乎相信,央行將在 2024 年初考慮降息。
金價(XAU/USD)刷新了1930.00美元附近的日內低點,因為對周四消費者物價指數(CPI)數據的擔憂削弱了金價的吸引力。美元走強令貴金屬承壓,因為投資者希望美國通脹會因工資持續增長和全球油價回升而持續。
美國經濟持續的通脹壓力將迫使美聯儲(Fed)決策者考慮繼續其激進的利率緊縮週期。美國購房者已經面臨借貸成本上升的負擔,進一步收緊政策將影響新房需求。
每日摘要市場動向:通脹數據公佈前金價走勢脆弱
- 金價在 1,930.00 美元上方依然沒有方向,投資者在等待美國通脹數據的決定性走勢。
- 在工資增長保持穩定、失業率接近歷史低點的情況下,招聘放緩令貴金屬小幅收跌。
- 非農就業報告(NFP)顯示,企業招聘進程明顯放緩,經濟前景謹慎。
- 由於企業為留住人才而提供體面的加薪,工資增長保持不變。
- 儘管招聘放緩,但勞動力市場仍然緊張,足以造成通脹壓力。
- 亞特蘭大聯儲銀行行長拉斐爾-博斯蒂克(Raphael Bostic)週五表示,7 月份的就業情況仍符合預期,他對工資增長依然強勁並不感到驚訝。他進一步補充說,央行將在2024年保持限制性利率政策。
- 除了樂觀的勞動力市場,投資者開始預期全球油價復甦可能會抬高汽油價格,整體通脹可能會變得頑固。
- 本週的重頭戲將是北京時間週四 12:30 公佈的美國消費者物價指數數據。
- 據估計,7 月份總體和核心 CPI 保持在 0.2%的水平。全年總體消費價格指數反彈至 3.3%,而 6 月份為 3.0%。與此相反,剔除波動較大的食品和石油價格的核心通脹率小幅下降至 4.7%,前值為 4.8%。
- 美國通脹持續的跡象將提升美聯儲(Fed)繼續緊縮利率週期的希望。
- 美聯儲理事米歇爾-鮑曼(Michelle Bowman)在亞特蘭大的一次社區活動中表示,勞動力市場緊張和通脹依然高企的雙重因素支持央行未來進行更多的加息。
- 關於 2023 年以後的利率指引,紐約聯儲主席約翰-威廉姆斯(John C. Williams)週一表示,不能排除在 2024 年初降息的可能性。他進一步補充說,通脹率正在如期下降,隨著經濟降溫,失業率可能上升。
- 在謹慎的市場情緒支撐下,美元指數攀升至 102.40 附近。
- 房利美(Fannie Mae)的一項調查顯示,由於借貸成本上升,聲稱當前時期不利於購買新房的消費者比例上升至 82%,為至少 13 年來最高。
技術分析:金價在1,930美元上方看似脆弱
在缺乏經濟指標支撐的情況下,金價難以穩定在1930.00美元的直接支撐位之上。貴金屬在擊穿較短時間框架圖的 "頭肩頂"形態後轉入看跌區域。以位於 1,950.00 美元的 20 天和 50 天指數移動平均線(EMA)為代表的熊市十字星預示著未來走勢將更加疲軟。黃色金屬將跌向1,907.00 美元附近的 200天指數移動均線。
通貨膨脹常見問題
什麼是通貨膨脹?
通貨膨脹衡量的是具有代表性的一籃子商品和服務價格的上漲。總體通脹率通常以月同比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心通脹率不包括食品和燃料等波動較大的因素,這些因素會因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹率是經濟學家關注的數字,也是中央銀行的目標水平,中央銀行的任務是將通脹率保持在可控水平,通常在 2% 左右。
什麼是消費者價格指數(CPI)?
消費者價格指數 (CPI) 衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月同比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心 CPI 是中央銀行的目標數字,因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心 CPI 升至 2% 以上時,通常會導致利率上升,反之亦然。由於較高的利率對貨幣是有利的,較高的通脹率通常會導致貨幣走強。當通脹率下降時,情況則相反。
通貨膨脹對外匯有何影響?
雖然這似乎有違直覺,但一國的高通脹會推高其貨幣價值,反之亦然。這是因為中央銀行通常會提高利率以應對較高的通貨膨脹,從而吸引更多的全球資本流入,這些資本來自尋找有利可圖的資金存放地的投資者。
通脹如何影響黃金價格?
以前,黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產,因為它可以保值。雖然在市場劇烈動盪時期,投資者仍會因黃金的避險屬性而購買黃金,但大多數情況下並非如此。這是因為在高通脹時,各國央行會提高利率來應對通脹。
較高的利率對黃金來說是負面的,因為相對於生息資產或將資金存入現金存款賬戶,持有黃金的機會成本會增加。反之,較低的通貨膨脹率往往對黃金有利,因為它會降低利率,使黃金成為更可行的投資選擇。
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