通胀数据疲软，金价继续承压

投資者等待美國通脹數據，金價難以為繼。
美國 7 月份的通脹數據有望提供有意義的線索。
美國第二季度信用卡支出仍為歷史最高，且拖欠率上升。

金價（XAU/USD）在周四創下月度新低後發現了一個中間緩衝區。貴金屬仍處於惶恐不安之中，因為美國 7 月份消費者物價指數（CPI）數據的通脹步伐將引導貴金屬的走勢。儘管美元下跌，但金價並未找到有意義的支撐。看來，各國央行需求下降的影響沒有改變。

預計美國 7 月份的通脹數據將為美聯儲 9 月份的貨幣政策提供有意義的線索。如果通脹數據出現持續性跡象，美聯儲做出鷹派利率決定的希望將大增。同時，由於本週抵押貸款利率升至 7.09% 的新高，消費者情緒可能會受到壓力。

每日摘要市場動態：美國通脹前金價小幅反彈

在格林威治時間12:30公佈美國7月份CPI數據之前，金價在1915.00美元附近創下月度新低後找到買盤興趣。
7 月份的通脹數據可能會為美聯儲（Fed）9 月份的貨幣政策奠定基礎，因為經濟數據在長期疲軟之後可能會出現持續性增長。
上個月汽油價格溫和回升，這可能會影響整體通脹率的反彈。除此之外，第二季度國內生產總值（GDP）和 6 月份的消費者支出也超出預期。這些因素可能足以使核心通脹保持穩定。
據估計，月度總體和核心 CPI 將以 0.2% 的速度穩步增長。預計全年總體通脹率將反彈至 3.3%，核心 CPI 將保持在 4.8% 的頑固水平。
持續的通脹數據可能會迫使美聯儲決策者出手：費城聯儲銀行行長帕特里克-哈克（Patrick Harker）和紐約聯儲行長約翰-威廉姆斯（John Williams）可能會改變他們對9 月份貨幣政策的中性立場。
相反，美聯儲理事米歇爾-鮑曼（Michelle Bowman）在勞動力市場緊縮的情況下對利率指導保持鷹派立場。
在通脹數據之後，投資者將把注意力轉移到格林威治時間週五12:30公佈的7月份生產者價格指數（PPI）上。
本週，全球市場對惠譽下調美國政府長期債務評級反應強烈。
芝加哥聯儲主席古爾斯比（Austan D. Goolsbee）評論說，惠譽下調評級不會產生任何影響。然而，美國 30 年期抵押貸款利率跳升至 7.09% 的九個月最高點。
據路透社報導，抵押貸款銀行家協會副會長兼副首席經濟學家喬爾-坎（Joel Kan）指出，惠譽最近下調了美國政府債務的評級，這影響了每週調查的所有類型貸款。
美元指數（DXY）從102.50回撤後面臨嚴重拋售，因為投資者認為0.2%的月度通脹擴張速度符合美聯儲2%的預期核心利率。
週三，穆迪（Moody's）下調了幾家中小型銀行的信用評級，原因是藉貸成本上升可能會影響其融資實力和盈利能力。該信用評級公司還警告稱，未來可能還會下調一些最大貸款機構的評級。
紐約聯儲在其最新季度家庭債務和信貸報告中稱，第二季度家庭借貸增加了 450 億美元，達到 1.03 萬億美元的歷史最高水平。信用卡拖欠率上升至 11 年來的新高。

技術分析：金價創下月度新低

金價在月度新低 1,916 美元附近找到暫時支撐。貴金屬看起來很脆弱，預計將繼續下行。在持續低於 20 天和 50 天指數移動均線 (EMA) 之後，黃金正朝著 1,907.00 美元附近的 200 天指數移動均線下跌。動量震盪指標接近支撐區域，進一步下行將引發看跌衝動。

通貨膨脹常見問題

什麼是通貨膨脹？

通貨膨脹衡量的是具有代表性的一籃子商品和服務價格的上漲。總體通脹率通常以月同比（MoM）和年同比（YoY）的百分比變化來表示。核心通脹率不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素會因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹率是經濟學家關注的數字，也是中央銀行的目標水平，中央銀行的任務是將通脹率保持在可控水平，通常在 2% 左右。

什麼是消費者價格指數（CPI）？

消費者價格指數 (CPI) 衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月同比（MoM）和年同比（YoY）的百分比變化來表示。核心 CPI 是中央銀行的目標數字，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心 CPI 升至 2% 以上時，通常會導致利率上升，反之亦然。由於較高的利率對貨幣是有利的，較高的通脹率通常會導致貨幣走強。 The opposite is true when inflation falls.

通貨膨脹對外匯有何影響？

雖然這似乎有違直覺，但一國的高通脹會推高其貨幣價值，反之亦然。這是因為中央銀行通常會提高利率以應對較高的通貨膨脹，從而吸引更多的全球資本流入，這些資本來自尋找有利可圖的資金存放地的投資者。

通脹如何影響黃金價格？

以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它可以保值。雖然在市場劇烈動盪時期，投資者仍會因黃金的避險屬性而購買黃金，但大多數情況下並非如此。這是因為在高通脹時，各國央行會提高利率來應對通脹。
較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於生息資產或將資金存入現金存款賬戶，持有黃金的機會成本會增加。反之，較低的通貨膨脹率往往對黃金有利，因為它會降低利率，使黃金成為更可行的投資選擇。

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