- 由於美國零售銷售和工業生產數據的不確定性,金價受到重創。
- 強勁的美國零售銷售數據將為聯準會維持較高利率提供更多空間。
- 中東緊張局勢的進一步升級可能會使金價有所回升。
金價(XAU/USD)在未能收復 2,060 美元上方的一周高點後遭遇拋售。投資人重新考慮聯準會(Fed)可能降息的時間框架,導致貴金屬下跌。先前公佈的12月消費者物價指數(CPI)報告令人失望,歐洲央行(ECB)官員的鷹派言論也重新調整了更廣泛的市場預期。
雖然市場繼續傾向於 3 月的降息決定,但決策者並不急於認可鴿派的利率立場。美國經濟的消費物價通膨率幾乎是要求的 2% 的兩倍,勞動力需求穩定,儘管利率維持在 5.25-5.50% 之間,但經濟衰退的可能性很低。這將允許聯準會決策者暫時維持限制性貨幣政策立場。
展望未來,美國月度零售銷售、工業生產數據和聯準會的褐皮書預計將為利率前景提供新的線索。
每日摘要市場動態:美元與殖利率回升,金價大幅下跌
- 由於美元指數(DXY)在美國 12 月關鍵經濟數據公佈前大幅回升,金價回調至關鍵支撐位 2,040 美元附近。
- 由於市場堅定地押注聯準會將提前降息以及中東緊張局勢加劇,推動貴金屬強勁上揚的勢頭暫時停滯。
- 根據芝加哥商品交易所(CME)的聯準會觀察工具,3月降息的可能性已從先前的70%降至66%。
- 降息機率逐步下降的原因是,投資者從持續走高的整體消費者物價通膨率和疲軟的工廠出廠價格數據中獲得了喜憂參半的線索,從而重新考慮了對聯準會從3 月開始啟動降息週期的強烈樂觀情緒。
- 在本週三公佈月度美國零售銷售和工業生產者數據後,投資者將獲得更多關於聯準會何時可能計劃降息的線索。
- 零售銷售預計成長 0.4%,高於 11 月的 0.3%。不包括汽車在內的消費者支出預計將穩定成長 0.2%。
- 工業生產數據將停滯不前,而 11 月份的月度成長率為 0.2%。
- 樂觀的經濟數據將為聯準會決策者維持限制性貨幣政策立場提供安慰,而疲軟的報告則將鞏固 3 月降息的理由。
- 在此之前,市場參與者將密切關注聯準會理事克里斯多福-沃勒的評論。投資人迫切希望了解聯準會在公佈消費者物價通膨數據後如何考慮降息週期的時間框架。
- 在美國和英國發動空襲後,中東地區的危機進一步加深,但金價的吸引力並未受到更廣泛的影響。
- 伊朗支持的胡塞叛軍威脅要對襲擊也門的組織進行報復,這將使風險情緒保持謹慎。
- 由於投資人希望其他央行也能比先前預期的更早開始降息,美元指數已突破至略高於 103.00 的新高。同時,10 年期美國公債殖利率迅速反彈至 4.0% 以上。
技術分析:金價修正至 20 日指數移動均線附近
金價在未能收復每週高點 2,062 美元後面臨大幅拋售。貴金屬已跌至 2,040 美元附近,預計在獲得聯準會降息時機的新線索之前,金價將繼續保持震盪。黃金已經回吐了周一的全部漲幅,並回調至20日指數移動平均線(EMA)附近,即2039美元附近。
如果未能守住1月3日的低點2030美元,金價可能會出現更多下跌,這將使其面臨2000美元的心理支撐位。
黃金常見問題
人們為什麼要投資黃金?
黃金在人類歷史上扮演著重要角色,因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前,除了其光澤和珠寶用途外,貴金屬還被廣泛視為避險資產,這意味著在動盪時期,黃金被認為是一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行人或政府,因此也被廣泛視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。
誰購買最多黃金?
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本國貨幣,央行傾向將儲備多樣化併購買黃金,以提高經濟和貨幣的可感知強度。高額黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示,2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸,價值約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。
黃金與其他資產的相關性如何?
黃金與美元和美國公債呈現反向關係,它們都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時,黃金往往會上漲,使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散資產。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往會削弱黃金價格,而風險較高市場的拋售往往有利於貴金屬。
黃金價格取決於什麼?
黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂,都會因黃金的避險地位而使其價格迅速攀升。作為一種無收益的資產,黃金往往會隨著利率的降低而上漲,而較高的貨幣成本通常會拖累黃金。不過,由於黃金是以美元計價的,因此大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向控制黃金價格,而弱勢美元則可能推高黃金價格。
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