英国通胀前瞻：由于能源价格下降，预计 11 月英国通胀将延续回落

英國國家統計局將於週三公佈重要的英國通膨數據。
整體通膨和核心通膨年率可能會延續下降趨勢。
英國通膨數據將加劇英鎊的年末波動。

繼上周英國央行（BOE）鷹派按兵不動之後，英國週三將公佈極具影響力的消費者物價指數（CPI）數據，這將成為影響英鎊下一步走勢的關鍵。英國國家統計局（ONS）將於北京時間15:00 公佈該數據。

英國央行在 12 月的政策聲明中表示，“CPI 通膨回落大致符合預期，而私部門定期平均週薪（AWE）成長出現了一些下行消息。然而，英國通膨持續性的關鍵指標仍然較高”。

有鑑於此，“委員會繼續判斷，貨幣政策很可能需要在較長一段時間內保持限制性”。

英國央行在 12 月會議後將政策利率維持在 5.25% 的 15 年高水平，並沒有提出政策面臨拐點的信號。但嚴峻的經濟前景和寬鬆的勞動市場條件導致貨幣市場預計英國將從 6 月開始四次降息 25 個基點，到 2024 年底關鍵利率將從 5.25% 降至 4.25%。

因此，即將公佈的英國通膨數據對於判斷央行明年政策拐點的時間至關重要，這可能會對英鎊的價值產生重大影響。

新一輪英國通膨報告有何看點？

預計11 月英國消費者物價指數年率將上升 4.4%，較 10 月的 4.6% 略有回落。英國通膨將繼續維持在 2021 年 10 月以來的最低水平，同時也是英國央行 2.0% 目標的兩倍多。

11 月核心通膨年率預期將降至 5.6%，而 10 月為 5.7%。同時，英國11月通膨月率將上升 0.1%，而 10 月則未現成長。

道明證券分析師指出整體通膨數據可能放緩的主要原因，指出 “汽油價格月率下降 2%，食品部分的基數效應嚴重，這將有助於拉低總體通膨率 0.3 個百分點。服務業通膨仍將是英國央行關注的關鍵，預計服務業通膨年率將降至 6.5%，比英國央行的預測要低 0.4 個百分點”。

英國消費者物價指數報告何時公佈？對英鎊兌美元有何影響？

英國通膨將於北京時間週三 15:00 公佈。在影響重大的英國通膨數據公佈之前，英鎊兌美元預計將繼續反彈至 1.2200 以上。聯準會官員鷹派言論的加強正提振美元震盪。

如果整體和核心通膨數據意外上升，可能會澆熄英國央行最早在 6 月調整政策的前景，從而重振英鎊升勢。在這種情況下，英鎊兌美元可能上漲接近四個月高點 1.2794 。另外，如果英國通膨回落幅度超過預期，並確認了市場對英國央行明年夏季降息的定價，英鎊兌美元可能會反彈接近 1.2500 水準。

FXStreet 亞洲時段首席分析師Dhwani Mehta 對主要貨幣對的技術前景進行了簡要分析：“只要英鎊/美元保持在21 日簡單移動均線（SMA）1.2616 的上方，英鎊/美元就有可能繼續保持升勢。 14日相對強弱指標持穩於中線上方，將展開更進一上行”。

“若英鎊/美元突破週一高點 1.2704，英鎊買興將加強。下一個上行阻力位於 1.2750 心理關卡，突破該關卡將重新測試數月高點 1.2794。另外若英鎊兌美元日線收盤於 21 日均線 1.2616 下方，則可能引發新一輪下跌，跌向 200 日均線 1.2508，該水平可能構成強支撐。 ”

經濟指標

英國消費者物價指數（年率）

英國消費者物價指數（CPI）由英國國家統計局按月發布，是衡量消費者物價通膨（家庭購買的商品和服務的價格漲跌幅度）的指標，依照國際標準編製。英國通膨是政府目標中使用的通膨指標。通膨年率衡量的是參考月份與一年前的價格。一般來說，通膨上升則英鎊看漲，通膨回落則英鎊（GBP）看跌。

下次發佈 12/20/2023 07:00:00 GMT

發布頻率 每月一次

資料來源：國家統計局國家統計局

為何與交易者有關

英國央行的任務是將通膨（以消費者物價指數為衡量標準）保持在 2% 左右，因此每月發布的通膨數據非常重要。通膨上升意味著英國央行將更快更早地提高利率或減少債券購買，這意味著英鎊供應將受到擠壓。相反，物價上漲速度回落則表示貨幣政策趨於寬鬆。如果通膨水準高於預期，英鎊看漲。

通貨膨脹常見問題

什麼是通貨膨脹？
通貨膨脹衡量的是具有代表性的一籃子商品和服務價格的上漲。總體通膨率通常以月同比（MoM）和年同比（YoY）的百分比變化來表示。核心通膨率不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素會因地緣政治和季節性因素而波動。核心通膨率是經濟學家關注的數字，也是中央銀行的目標水平，中央銀行的任務是將通膨率保持在可控水平，通常在 2% 左右。

什麼是消費者物價指數（CPI）？
消費者物價指數 (CPI) 衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。通膨通常以月率和年率波動百分比來表示。核心通膨是央行目標，因為這剔除波動較大的食品和燃料投入。當核心通膨升至 2% 以上後，通常會導緻聯準會上調利率，反之亦然。由於利率處在高水準對貨幣是有利的，通膨上升通常會導致貨幣走強。當通貨膨脹率下降時，情況則恰恰相反。

通膨對外匯有何影響？
雖然這似乎有違直覺，但一個國家高水準通膨會推升貨幣價值，反之亦然。這是因為央行通常會上調利率以應對處在較高水平的通貨膨脹，從而吸引更多的全球資本流入，這些資本來自尋找有利可圖的資金存放地的投資者。

通膨如何影響黃金價格？
以前，黃金是投資者在高通膨時期投資者追捧的資產，因為它可以保值。雖然目前在市場劇烈動盪時期，投資人仍會因黃金的避險屬性而購買黃金，但大多數情況下並非如此。這是因為通膨上升後，各國央行會調高利率來應對通膨。
利率處在高水準對黃金來說構成負面因此，因為相對於生息資產或將資金存入現金存款帳戶，持有黃金的機會成本會增加。反之，通膨回落往往對黃金有利，因為央行會降低利率，使黃金成為更可行的投資選擇。

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