英國央行還沒有結束對抗通脹 - 丹斯克銀行

今日市場推動者

美國密歇根大學(University of Michigan)發布了5月份消費者信心指數，其中最有趣的部分是通脹預期。它們在4月份出現反彈，目前仍處於相當高的水平，令美聯儲感到放心。如果它們恢復今年早些時候的下降趨勢，可能會對債券和股票構成支撐。

焦點還在於美國債務談判，似乎取得了一些進展，以及有關美國銀行業的消息。

在北歐國家，挪威公佈了第一季度GDP和3月份的月度GDP。

60秒概述

英國央行。符合我們的預期，英國央行將政策利率上調25個基點，使銀行利率達到4.50%。貨幣政策委員會(MPC)的大多數成員投票贊成加息25個基點，因為他們認為“繼續應對國內價格和工資設定持續走強的風險很重要”。最新的通脹預測顯示，英國央行上調了整個預測期內的通脹預測，目前預計通脹將在2025年達到2%的目標，比此前預期晚一年。歐元兌英鎊最初小幅下跌，但在新聞發布會上完全回撤，收盤於0.87上方。 5月11日，《英國央行評論》(Bank of England Review - A data - dependent approach)，鑑於經濟增長和國內通脹都出人意料地走高，加上英國央行今天發出的信息，我們預計2023年6月將再加息25個基點，使最終利率升至4.75%。

市場:市場普遍處於避險模式，這推動了對避險資產的需求。歐洲和美國股市普遍收低。在美國，隨著PacWest股價下跌23%，人們對地區銀行業的健康狀況再次感到擔憂。在十國集團中，美元普遍升值，而石油和黃金則下跌。今天上午，亞洲股市漲跌互現。

挪威。我們預計挪威大陸3月GDP略負，暗示第一季度整體為零增長。消費支出被服務業消費維持在高位，而內地投資可能已開始下降。如果我們對這一點的理解是正確的，那麼情況將比挪威央行在3月份的貨幣政策報告中所假設的(- 0.1% /q)略好，這意味著它對未來利率決策的影響可以忽略不計。

股市:週四股市基本持平，走低。至少在增長和質量之外的所有方面都是如此。大型科技股走高，其中通信和非必需消費品是贏家。因此，納斯達克收盤上漲0.3%，而標準普爾500指數下跌0.2%。有些令人擔憂的是，本週地區銀行繼續拋售，標準普爾1500地區銀行指數昨天又下跌了3%。這使得地區性銀行跌至年內新低。今天上午期貨價格略高。

固定收益:由於美國經濟數據疲軟，以及美國地區銀行業和美國債務上限的不確定性持續存在，全球債券收益率下降。因此，美國經濟衰退的風險正在上升。債券市場從長端反彈，我們看到美國國債曲線和德國國債曲線走平。 10年期美國國債下跌約5個基點，而德國國債下跌7個基點。

外匯:昨天美元全面升值，歐元兌美元跌向1.09關口。與我們的預期一致，英國央行(BoE)昨天將政策利率上調了25個基點。歐元兌英鎊最初小幅下跌，但在新聞發布會上完全回撤，收盤於0.87上方。歐元兌挪威克朗突破11.60，歐元兌瑞典克朗接近11.30關口。