中國仍然是焦點 - 丹斯克銀行

今日市場推動者

今天將公佈歐元區8月採購經理人指數（PMI）終值以及意大利和西班牙服務業採購經理人指數預覽值。西班牙和意大利的服務業PMI全年都在50以上，表明服務業在持續擴張。今天值得關注的是，這兩個國家的服務業pmi是否會跟隨歐元區的數據，在8月份跌破50。

在歐元區，我們也將收到7月份的生產者價格指數。在經歷了2021年和2022年的大幅上漲之後，今年的生產者物價指數像棍子一樣下跌。我們預計，7月份的月度和年度降幅都將繼續。市場普遍預期的數據是-7.6%的年率和-0.5%的月率。這將繼續對商品通脹造成壓力。

歐洲央行的拉加德和施納貝爾都將處於通話狀態。

60秒概述

今天上午，財新中國服務業PMI低於預期，再次加劇了人們對經濟放緩的擔憂。該指數從7月份的54.1降至8月份的51.8(預測為53.5)，為今年以來的最低水平。在此背景下，亞洲股市下跌，而對碧桂園違約的擔憂加劇了疲弱的投資者情緒。這家房地產開發商只剩下幾個小時來支付其美元債券的票息。昨日，一家當地媒體報導稱，該公司還在尋求將七筆人民幣計價債券的償還期限延長三年，其中包括一筆將於2025年9月到期的債券。

我們更新了對北歐經濟體、歐元區、美國和中國的經濟預測。儘管美國的表現好於預期，或許可以避免衰退，但其他經濟體並非如此。我們還沒有看到利率大幅上升的全部效果，近期經濟前景存在很大的不確定性和風險。與歐洲其他國家一樣，北歐國家可能會面臨一段經濟或多或少停滯不前、失業率小幅上升的時期。請參閱9月5日的《北歐展望-不同的命運》。

股市:受亞洲股市提振，全球股市昨日小幅走高，歐洲股市小幅走低，美國股市因勞動節休市。儘管歐洲經濟表現低迷，但其周期性的優異表現毫無價值。科技股和非必需消費品股均走高，公用事業、基本消費品和通訊服務股均下跌。由於美國市場關閉，沒有那麼多司機。昨天在歐洲，斯托克600指數下跌0.1%，富時100指數下跌0.2%，DAX指數下跌0.1%，CAC指數下跌0.2%。今天上午亞洲市場走低，因為中國服務業pmi數據疲軟，加上日本CPI數據高得驚人。今天上午，歐洲和美國期貨也有所下跌。

金融時報:10年期歐洲國債收益率小幅上升3-5個基點。隨著美國市場的關閉，活動很低，但一級市場繼續非常活躍，特別是在擔保債券市場，我們看到5年期債券的發行。此外，歐洲投資銀行(EIB)和世界銀行(World Bank)將分別向市場提供5年期和15年期的貸款。

外匯:本週市場開盤平靜，美國市場週一收盤，歐元兌美元大致橫盤。雖然中國近期的刺激措施改善了中國的風險情緒，但這只給離岸人民幣(CNH)提供了有限的支撐，美元/離岸人民幣收盤小幅走高，歐元/離岸人民幣從上週五的低點反彈。在昨天的交易中，油價繼續走高，布倫特原油價格超過88美元/桶。這為挪威克朗提供了支撐，使其保持在上週窄幅區間的低端。

信貸:美國市場週一休市，信貸市場可供交易的信息較少，因此相對平靜。 iTraxx Main收緊0.5個基點，收於69.6個基點，而iTraxx Xover收緊3.5個基點，收於392.2個基點。在更引人注目的事件中，亞薩合萊(Assa Abloy)推出了一項廣受期待的歐元基準交易，為近期的大型併購提供資金。該交易將分三批進行，可能於本周啟動。