美元/日元價格預測：在日本國債收益率下降的情況下大幅反彈；仍未走出困境

• 美元/日元盤中急轉直下，反彈至近一個月低點。
• 日本國債收益率大幅下跌以及歐盟關稅延遲的樂觀情緒對日元施加壓力。
• 美元需求的回升提供了額外的支持，並保持支撐。

美元/日元貨幣對從本週二早些時候觸及的新月低點強勁反彈，漲幅超過150點，突破142.00附近。由於有報導稱日本財政部可能減少這些債券的發行，超長期日本國債（JGB）的收益率大幅下跌。除此之外，由於美國總統唐納德·特朗普決定推遲對歐盟（EU）徵收關稅，最新的樂觀情緒對日元（JPY）施加了沉重壓力。這反過來又引發了貨幣對的激進回補，伴隨著美元（USD）從週一設定的一個多月低點的反彈。

然而，考慮到美國財政狀況惡化的擔憂和美聯儲（Fed）鴿派預期，任何有意義的美元升值似乎都難以實現。實際上，如果美國總統唐納德·特朗普的所謂"美麗大法案"本週在參議院通過，預計將在未來十年內使聯邦初級赤字增加約4萬億美元，並以比之前預期更快的速度惡化美國預算赤字。此外，市場參與者似乎相信美聯儲最終會介入以支持經濟增長，並預計在通脹壓力緩解的跡象下，今年年底前至少會有兩次25個基點（bps）的降息。

與此同時，市場普遍預期美聯儲將堅持其寬鬆偏向，這與市場對日本央行（BoJ）將在2025年再次加息的押注形成了顯著的分歧，後者受到強勁國內通脹數據的支撐。在上週發布的強勁消費者通脹數據的背景下，日本的服務業生產者價格指數（PPI）在4月份同比上漲3.1%。這表明日本的通脹正在擴大，並保持了對進一步日本央行政策收緊的預期。此外，貿易謹慎和地緣政治風險可能會阻止日元空頭進行激進押注，這反過來又應限制美元/日元貨幣對的進一步漲幅。

交易者現在關注美國宏觀數據——耐用品訂單和會議委員會消費者信心指數——以期在北美交易時段獲得一些動力。然而，焦點仍將集中在週三發布的FOMC會議紀要上，這可能會提供有關美聯儲未來降息路徑的線索，並影響美元。此外，本週交易者還將關注其他重要的美國經濟數據——週四和週五分別發布的初步第一季度GDP數據和個人消費支出（PCE）價格指數。此外，週五東京CPI數據的發布應有助於確定美元/日元貨幣對的下一步方向。

美元/日元4小時圖

技術展望

從技術角度看，盤中強勁反彈使現貨價格突破過去兩週所經歷的23.6%斐波那契回撤位。然而，在進行新的看漲押注之前，仍然需要謹慎等待200期簡單移動平均線（SMA）上方的跟進買入。美元/日元貨幣對可能會突破144.00關口，並測試144.35-144.40水平附近的下一個相關阻力位。緊接著是38.2%斐波那契回撤位，約在144.65區域，突破後現貨價格可能會重新奪回145.00心理關口，並加速向145.40區域或50%斐波那契回撤位的正向移動。

另一方面，143.00整數關口可能會抑制即將到來的下行風險，然後是142.55-142.45水平區域和142.10區域，或盤中低點。如果有效跌破後者並在142.00關口下方被認可，將被視為看跌交易者的新觸發點，並將美元/日元貨幣對進一步拖向141.60-141.60的中間支撐，進而下探141.00以下的水平。下行軌跡可能進一步延伸至140.45區域，然後現貨價格重新測試年內低點，然後是4月份觸及的140.00心理關口。