- 美國聯邦儲備委員會如預期維持基準利率不變。
- 德國的支出刺激計劃通過國會,為歐元提供了支持。
- 一旦跌破1.0800閾值,歐元/美元可能進一步回調。
歐元/美元在本週小幅下跌,但在達到1.0954的多月新高之前並未回落。隨著美元(USD)因美聯儲(Fed)貨幣政策公告而受益,匯率接近1.0800閾值。
美聯儲維持現狀
美元在週三早些時候開始積聚動能,市場在央行公告前變得謹慎。美元在決策期間漲跌不定,但在全球貿易戰的擔憂和極度超賣的情況下,最終大幅上漲,促使一些投資者獲利了結。
正如廣泛預期的那樣,美聯儲將基準利率維持在4.25%至4.50%之間,並仍預計2025年將有兩次降息。官員們還宣布將縮減量化緊縮計劃。美聯儲現在每月僅允許50億美元的國債到期收益滾動,低於250億美元。抵押貸款支持證券的350億美元上限保持不變。
"經濟前景的不確定性增加,"隨附聲明中寫道。"委員會關注其雙重任務兩方面的風險。"
經濟預測摘要(SEP)或點陣圖顯示,政策制定者對增長和通脹的看法發生了變化,前者下調,後者上調。
然而,主席傑羅姆·鮑威爾表示,2025年經濟增長放緩和通脹上升在某種程度上相互抵消,並指出較高的通脹預期很大一部分來自關稅。最後,他指出,關稅對通脹的影響可能是"暫時的",這給金融市場帶來了一絲緩解。
"我們不會急於採取行動,"美聯儲主席鮑威爾補充道。
德國在歐洲占據中心舞台
另一方面,歐元(EUR)在本週前半段受益於來自德國的新聞。社民黨(SDP)主席拉斯·克林貝爾在週一向聯邦議院發表講話,解鎖高達1萬億歐元的新支出,以增強國家的防禦能力並投資基礎設施。
德國聯邦委員會,即上議院,週二以513票贊成和207票反對投票通過了一項重大財政計劃。該改革包括對長期存在的債務刹車規則的修改,以及一個5000億歐元的基礎設施和氣候基金。該計劃仍需額外批准,但計劃朝著正確的方向發展。
然而,值得一提的是,德國需要增加國防和基礎設施支出是對美國總統唐納德·特朗普決定撤回對烏克蘭支持的回應。
地緣政治困擾影響情緒
地緣政治緊張加劇了市場的低迷情緒。一方面,以色列恢復了在加沙地帶的軍事攻勢,結束了停火,聲稱哈馬斯沒有釋放剩餘的人質。
另一方面,美國總統特朗普與俄羅斯總統弗拉基米爾·普京以及烏克蘭領導人弗拉基米爾·澤連斯基進行了部分停火的談話。俄羅斯同意停止對能源設施的攻擊,但繼續對鄰國發起大規模無人機攻擊。儘管特朗普努力利用東歐國家的稀有礦產生產,兩個國家之間的緊張關係依然存在。
烏克蘭和美國達成了一項全面協議,以儘快開發烏克蘭的關鍵礦產資源。實際上,特朗普表示協議將"很快"簽署。稀有礦產用於製造電子產品、電池和磁鐵等。此外,特朗普提議接管烏克蘭的核電站以"保護"它們。這個想法令基輔當局感到驚訝,澤連斯基拒絕了,聲稱核電站是國有的,無法私有化。
宏觀經濟日曆即將發布
來自美國的數據喜憂參半且稀少。2月份零售銷售小幅上升0.2%,未能達到0.7%的預期。紐約帝國州製造業指數在3月份暴跌至-20,前值為5.7。然而,初請失業金人數略好於預期,錄得223K,而費城聯儲製造業調查則從2月份的18.1改善至12.5。
德國ZEW調查顯示出更好的情緒,儘管對當前形勢的擔憂依然存在。該指數在3月份飆升至51.6,前值為2月份的26,而歐盟的指數在3月份為39.8,前值為2月份的24.2。當前形勢指數在同一時期改善至-87.6,略好於2月份的-88.5,但低於預期的-80.5。
此外,歐盟確認2月份的調和消費者價格指數(HICP)為2.3%的同比增幅,略低於初步估計的2.4%。
在接下來的幾天裡,宏觀經濟日曆將變得更加有趣。漢堡商業銀行(HCOB)和標普全球將發布所有主要經濟體3月份採購經理人指數(PMI)的初步估計。
多位美國聯邦儲備官員將發表講話,因為黑暗期已結束,聯儲的公告即將發布。
美國將發布第四季度國內生產總值(GDP)的最終估計,預計確認在2.3%,以及2月份的耐用品訂單和同月的個人消費支出(PCE)價格指數。

EUR/USD技術展望
EUR/USD貨幣對在1.0950附近連續第二週遭遇賣盤,似乎準備向下修正,儘管看跌潛力仍然有限。週線圖顯示該貨幣對在輕微看跌的200簡單移動平均線(SMA)附近掙扎,仍未能突破。同時,EUR/USD在無方向的20和100 SMA之上發展。與此同時,技術指標仍處於正水平,儘管它們的上升力度有所減弱。
日線圖的技術讀數提供了類似的圖景。EUR/USD貨幣對在所有移動平均線之上發展,20 SMA即將突破平坦的200 SMA,且大幅超過同樣無方向的100 SMA。與此同時,技術指標糾正了極端超買狀態,並在正水平內向南移動,仍遠高於其中線。
1.0800的閾值是緊接在上述200日SMA之前的直接支撐,隨後是12月份的高點1.0629。另一方面,若突破1.0890,則將暴露心理關口1.1000,前方是1.1080區域。進一步的漲幅應為測試2024年9月高點1.1213打開大門。

關稅 FAQs
雖然關稅和稅收都能產生政府收入以資助公共商品和服務,但它們之間有幾個區別。關稅是在進口港口預付的,而稅收是在購買時支付的。稅收是對個別納稅人和企業徵收的,而關稅則由進口商支付。
在經濟學家中,對於關稅的使用存在兩種不同的觀點。一些人認為關稅是保護國內產業和解決貿易不平衡所必需的,而另一些人則將其視為一種有害的工具,可能會在長期內推高價格,並通過促使報復性關稅而導致有害的貿易戰。
在2024年11月的總統選舉前夕,唐納德·特朗普明確表示他打算利用關稅來支持美國經濟和美國生產者。根據美國人口普查局的數據,2024年,墨西哥、中國和加拿大佔美國總進口的42%。在此期間,墨西哥以4666億美元的出口額脫穎而出,成為最大的出口國。因此,特朗普希望在徵收關稅時專注於這三個國家。他還計劃利用關稅產生的收入來降低個人所得稅。
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