- 歐元/英鎊週一小幅走高,測試0.8550,此前上週自0.8530低點反彈。
- 受歐洲央行收緊押注支撐,歐元正試圖收復8月初的跌幅。
- 英國央行鴿派立場以及英國日益加劇的財政擔憂令英鎊失去動能。
週一,歐元(EUR)兌英鎊(GBP)連續第三個交易日錄得小幅上漲,受歐洲央行(ECB)與英國央行(BoE)貨幣政策分歧的支撐。然而,在平靜的夏季交易時段,市場波動性相對較低,歐元多頭仍難以站穩0.8550上方。
隨著投資者越來越相信歐洲央行將在9月會議後加息,歐元獲得了一些支撐。
上週公佈的歐元區國內生產總值(GDP)和就業變化數據支持了這一觀點。第二季度經濟增長在前一季度停滯後反彈,就業也有所增長,儘管增速溫和,這使歐洲央行有理由在9月加息四分之一個百分點,以抑制高企的通脹壓力。
英國央行的鴿派立場和英國財政不確定性令英鎊基調保持謹慎
然而,英國央行的情況則不那麼明朗,近期貨幣政策決議顯示委員會內部存在分歧,而行長安德魯-貝利(Andrew Bailey)的言論則偏向鴿派。英國第二季度GDP增長,但7月工業生產數據暗示今年第三季度經濟放緩,這與6月溫和的消費者通脹數據一起,增強了下個月貨幣政策會議維持利率不變的理由。
政治局勢對英鎊多頭也並不樂觀。荷蘭合作銀行(Rabobank)分析師警告稱,"預算方面的不確定性可能會讓英國市場在秋季之前一直保持緊張。"
荷蘭合作銀行指出,儘管"如果政府是通過借款來投資,市場可能會更寬容,……但額外的英國國債供應仍然需要被消化,而且基礎設施項目可能需要數年時間才能提升產能。" 該行還強調,"無論如何,伯納姆(Burnham)為減輕選民生活成本所制定的計劃仍然必須由某種方式來支付,"這凸顯出外界對英國更寬鬆財政立場最終將如何融資的持續擔憂。
中央銀行常見問題(FAQ)
中央銀行的一項關鍵任務是確保一個國家或地區的價格穩定。當某些商品和服務的價格波動時,經濟經常面臨通貨膨脹或通貨緊縮。同一種商品價格的持續上漲意味著通貨膨脹,同一種商品價格的持續下跌意味著通貨緊縮。央行的任務是通過調整政策利率來保持需求。對於美聯儲(Fed)、歐洲央行(ECB)或英格蘭銀行(BoE)等最大的央行來說,其任務是將通脹保持在接近2%的水平。
央行有一個重要的工具可以用來提高或降低通脹,那就是調整基準政策利率,即通常所說的利率。在預先溝通的時刻,央行將發表一份關於其政策利率的聲明,並就維持或改變(降息或加息)利率的原因提供額外的理由。當地銀行將相應地調整其存貸款利率,這反過來將使人們或更難或更容易地利用儲蓄賺錢,或使公司獲得貸款並對其業務進行投資。當中央銀行大幅提高利率時,這被稱為貨幣緊縮。當它降低基準利率時,它被稱為貨幣寬松。
中央銀行通常在政治上是獨立的。央行政策委員會成員在被任命為政策委員會成員之前,要經過一系列的小組討論和聽證會。該委員會的每個成員通常對央行應該如何控製通脹以及隨後的貨幣政策都有一定的信念。那些希望采取非常寬松的貨幣政策,以低利率和廉價貸款來大幅提振經濟,同時滿足於通脹率略高於2%的成員被稱為「鴿派」。那些更希望看到更高的利率來獎勵儲蓄,並希望在任何時候都能抑製通脹的成員被稱為「鷹派」,他們在通脹達到或略低於2%之前是不會罷休的。
通常情況下,每次會議都由一名行長或主席主持,需要在鷹派或鴿派之間達成共識,並在最終投票時擁有最終決定權,以避免在當前政策是否應該調整方面出現50-50的平局。主席將發表演講,這些演講通常可以被現場觀看,在那裏人們將了解當前的貨幣立場和前景。央行將努力在不引發利率、股票或貨幣劇烈波動的情況下推進其貨幣政策。在政策會議之前,所有央行委員都將向市場傳達他們的立場。在政策會議召開的前幾天,直到新政策被傳達之前,委員們被禁止公開談論。這就是所謂的噤聲期。
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