標普全球美國PMI預計8月份略有放緩，但仍顯示穩健增長

• 預計美國 S&P Global 8 月份初值 PMI 將顯示，經濟活動仍保持健康增長。
• 服務業和製造業 PMI 預計將小幅回落，但仍顯示出相對強勁的經濟活動。
• 受美國財政部計劃增加長期國債購買的影響，美元可能繼續承壓。

S&P Global 將公布 8 月份美國採購經理人指數（PMI）初值，該報告匯集了私營部門高管對商業狀況的看法，以提供全球最大經濟體動能的早期 संकेत。

該報告包括三個指標：製造業 PMI、服務業 PMI 和綜合 PMI（兩者的加權組合），涵蓋從產出或出口活動到產能利用率、就業和庫存水平等廣泛方面。

PMI 數據高於 50 表示該行業擴張，低於 50 則表示收縮。

7 月份的數據凸顯商業活動大幅改善，S&P Global 綜合 PMI 從 6 月份的 51.9 跃升至 54.5，超出市場預期，並錄得自 2025 年 10 月以來的最佳表現。儘管如此，S&P Global Market Intelligence 首席商業經濟學家 Chris Williamson 警告稱，製造業活動有所放緩，受到中東衝突導致供應商延遲的拖累。

我們可以從 8 月份 S&P Global PMI 報告中期待什麼？

對於 8 月份，市場普遍預期經濟活動將溫和放緩，製造業 PMI 預計將從 7 月份的 53.9 小幅降至 53.8，服務業 PMI 則將從上月的 54.6 回落至 54.0。

除非出現重大意外，8 月份數據仍將顯示製造業和服務業均保持健康增長，尤其是與大多數發達經濟體相比。總體而言，7 月和 8 月的 PMI 數據可能仍將與穩健的 GDP 增長相一致，並在全球經濟疲弱之際支持美國經濟例外論的觀點。 

7 月份報告警告稱，上個月看到的一些改善將被證明只是短暫的，因為酒店支出的增長主要歸因於世界盃等特殊的一次性事件，而上行的價格壓力正威脅著需求並限制增長。

從這個意義上說，若放緩幅度大於預期，可能會加劇投資者對經濟前景的擔憂，而這一擔憂此前已因本月早些時候令人失望的美國非農就業報告而被觸發。這將進一步給本已疲弱的美元帶來看跌壓力；本週美元又因美國財政部計劃增加長期政府債務購買以遏制債券危機而遭到重挫。   

相反，若數據意外向好，則可能提振市場對美國經濟的信心，不過除非明顯偏離市場預期，否則對美元的影響可能仍然有限。

8月美國S&P Global初值PMI何時公布，又將如何影響歐元/美元？

S&P Global製造業、服務業和綜合PMI報告將於GMT時間13:45公布，預計將顯示美國商業活動溫和放緩。 

當天早些時候，歐元區HCOB初值PMI表現優於預期，製造業活動擴張速度快於預期，服務業PMI則繼續以穩定步伐增長，儘管仍處於與緩慢增長相一致的水平。該數據對歐元/美元產生了溫和的積極影響。

歐元/美元日線圖

FXStreet外匯分析師Guillermo Alcalá指出，歐元/美元技術面在突破過去兩個月交易區間頂部以及關鍵的200日簡單移動均線（SMA）1.1630後，顯示出穩固的看漲動能，後者是外匯交易員非常關注的指標。然而，相對強弱指數（RSI）在大多數時間框架內都顯示嚴重超買水平，這應當對買家構成警示。 

若確認突破5月下旬高點1.1685，將為進一步上行至1.1800阻力區域鋪平道路，該區域在5月初多次限制多頭。另一方面，若未能突破1.1685，則上述200日SMA將重新成為焦點。