标准普尔500：繁荣的经济状况，更好或更坏比好或坏更重要

經濟和收益數據處於繁榮狀態，短期內可能會有更大的增長勢頭。但股市往往能從經濟數據中嗅出拐點；因此，嘉信理財(Charles Schwab)高級副總裁兼首席投資策略師利茲•安•桑德斯(Lizz Ann Sonders)將密切關注經濟增長率，以及今年第二季度經濟增長可能見頂。

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股市通常更傾向於經濟數據的趨勢和變化速度

市場傾向於低估經濟活動的激增；隨著增長率達到峰值後業績下降。雖然我不擔心達到峰值增長水平；有一個有力的證據表明，今年第二季度的增長率將達到峰值——這顯然得益於與去年幾乎所有經濟和盈利指標的大幅下跌有關的“基數效應”。

美聯儲——特別是其主席杰羅姆·鮑威爾——正在盡一切努力讓經濟(和通脹)在一段時間內處於“火熱”狀態。至於通脹，鮑威爾等人預計，隨著通脹升溫，他們將不斷重申這是“暫時的”；短期內勞動力市場有太多疲軟，不會引發上世紀70年代那種系統性的、工資-價格螺旋式的通脹。但市場並沒有因為擔心美聯儲可能落後於形勢而出現波動。

樂觀情緒極度高漲，過去一年的股市行為以及最近公佈的經濟數據無疑證明了這一點。不過，鑑於股市歷來是經濟拐點的“嗅探者”，抑制投資者熱情或許是有道理的。現在不是聯邦公開市場委員會（FOMC）驅動投資決策的時候；但他們並沒有堅持久經考驗的原則，比如分散投資(包括不同資產類別之間的投資)、定期調整平衡以及基於基本面的選股(針對那些直接這麼做的投資者)。

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