北歐聯合銀行(Nordea Markets)市場分析師Anders Svendsen指出,調整美聯儲政策預期,自7月開始美聯儲將降息四次。
過去一個月市場對美聯儲利率前景的定價發生急變,美聯儲主席鮑威爾近期也暗示若有必要將打開政策調整的大門。
利率討論將在6月例會上受到關注。雖然可能會在7月首次降息,但我們預期的之後的三次降息將取決於美國經濟放緩的程度。
有三大理由令我們預期美聯儲將降息:1)貿易戰加劇;2)市場衰退擔憂;3)美聯儲的反應功能發生改變,更關注過度通脹率和通脹率預期。
我們預計6月例會上降息將是重要議題,可能會在7月份首次降息。市場目前定價美聯儲在7月降息的概率為3/4。
在經濟出現復甦跡象之前,我們預計美聯儲將繼續以每個季度減息一次的速度削減利率,預計將持續至2020年年中。未來一年內美聯儲將減息四次,和市場定價基本一致。
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