黃金每周預測：黃金/美元大幅下跌，因特朗普勝選導致美國收益率飆升

• 由于市场对唐纳德-特朗普在美国总统大选中获胜的反应，黄金周三下跌了3%。
• 近期技术前景表明看涨者将失去行动能。
• 下周将密切关注美国的 10 月份通货膨胀数据和美联储决策者的言论。

由于唐纳德-特朗普（Donald Trump）在美国总统大选中获胜，美国国债收益率上扬，黄金（XAU/USD）在周三遭遇沉重的抛售压力并跌破2700美元。下周美国的通货膨胀数据和美联储讲话可能为黄金能否摆脱看跌压力提供新的启示。

特朗普获胜令黄金遭受巨大损失
本周伊始，黄金走势平静，周一和周二录得小幅上涨，原因是市场在未来一周的关键风险偏好事件发生前避免大举建仓。

周三亚洲交易时段，美元（USD）开始对其竞争对手走强，并导致黄金/美元转而南下。唐纳德-特朗普（Donald Trump）夺回战场州佐治亚州和北卡罗来纳州的消息引发美国国债收益率上扬，进一步打压了黄金价格。在欧洲早盘时段，新闻媒体开始称宾夕法尼亚州支持特朗普，这个摇摆州被普遍认为是卡马拉-哈里斯扭转选情的唯一机会，几乎正式确认了特朗普的胜出。共和党也获得了参议院的多数席位，并有望控制众议院，这促使美国收益率和美元再次走高。黄金跌破 2,700 美元，单日下跌 3%，创下今年最大单日跌幅。

对特朗普胜选的初步反应表明，市场预计他提出的政策将为美国经济高歌猛进铺平道路，这可能会使美联储（FED）控制通货膨胀的工作变得更加困难，并导致美国央行重新评估未来的政策宽松策略。

中国周四早些时候公布的数据显示，按美元计价，10月份出口同比增长12.7%，同期进口下降2.3%。因此，中国的贸易顺差从 9 月份的 817.1 亿美元扩大至 952.7 亿美元。在这一数据公布后，黄金勉强找到了立足点，但难以凝聚反弹动能，投资者将注意力转向了美联储的政策公告。

美联储周四宣布，在11月会议后将政策利率下调25个基点（bps）至4.5%-4.75%的区间，符合预期。美联储在政策声明中表示，就业市场和通货膨胀面临的风险 "大致平衡"，这与 9 月份声明中的措辞相呼应。在会后的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）没有暗示他们是否可能选择在 12 月再降息 25 个基点。鲍威尔补充说，总统大选结果短期内不会对货币政策产生影响。继周三大涨之后，基准10年期美国国债收益率周四下跌近2.5%，并帮助黄金回调了部分周跌幅。

黄金投资者等待美联储讲话和美国通货膨胀报告
下周一美国退伍军人节，股票市场将继续开放，但债券市场将休市，限制了下周初的市场波动。

下周三，美国劳工统计局（BLS）将公布 10 月份消费者物价指数（CPI）数据。投资者预计 CPI 和剔除波动较大的食品和能源价格的核心 CPI 月率将分别上涨 0.2% 和 0.3%。如果核心消费者物价指数的增幅低于预期，美元可能会立即作出反应而走弱。另一方面，如果核心物价指数月度增幅达到或超过 0.3%，则黄金/美元可能难以站稳脚跟。

与此同时，现在噤声期已过，市场参与者将仔细研究美联储决策者的言论。CME FedWatch 工具显示，市场定价认为 12 月再次降息 25 个基点的可能性约为 70%。如果美联储官员以特朗普政策的潜在通胀效应为由，对进一步放宽政策采取更加谨慎的基调，美国国债收益率可能开始推高，并对黄金/美元构成压力。

黄金技术前景
在跌破 6 月份以来的上升回归通道下限后，黄金找到了支持并回到了这一通道内。然而，日图上的相对强弱指数（RSI）在回升至 50 之后未能推高，反映出买家的犹豫不决。

下行方面，关键支撑区域似乎已在 2,680 美元-2,675 美元形成，即上升趋势的斐波纳 23.6% 回撤位和上升通道下限的交汇处，然是位于 2,640 美元的 50 天均线（SMA）。如果日线收盘价跌破这一支持位，则可能再次走低，跌向 2,600 美元。

向北看，第一阻力位在 2720 美元（20 天均线）。如果黄金/美元将该水平转为支撑位，技术买盘可能会采取行动。在这种情况下，2,760 美元（上升通道中点）可能会成为 2,790 美元（历史高点）之前的下一个障碍。

Fed FAQs

美联储做了什么，它对美元有什么影响?
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。