- 黃金因關稅新聞的利好因素而上漲。
- 美國收益率在通脹下降引發股市避險後創下五天新高。
- 交易者必須應對貿易戰和情緒反應帶來的挑戰。
黃金價格（XAU/USD）接近2950美元的關口，並對創下新歷史高點抱有良好希望，因為美國（US）消費者物價指數（CPI）數據在週三低於預期，這在美國市場引發了一陣鬆口氣的情緒，衰退或滯漲的可能性被削減。這反過來導致美國債券的流出和美國股票的流入，債券的拋售推動了收益率的上升。截至週四發稿時，這種貴金屬的交易價格在2950美元左右。
與此同時，交易者仍在試圖關注發生的地緣政治頭條。美國總統唐納德·特朗普在週三表示，美國將對歐洲實施對等關稅，預計於4月2日生效。另一方面，美國外交官在發稿時剛剛抵達俄羅斯，談判已經獲得烏克蘭的支持，並獲得美國對該國的軍事支持的停火協議。
每日市場動態：談判進行中
- 美國2月份消費者物價指數數據以四個月以來最慢的速度上升，交易者完全預期美聯儲將在6月會議上再降25個基點的利率。彭博社報導，較低的借貸成本往往有利於黃金，因為這種貴金屬不支付利息。
- 根據法國外貿銀行（BNP Paribas SA）的報告，黃金預計將在2025年第二季度突破3,100美元的歷史新高，原因是美國總統唐納德·特朗普的關稅政策導致經濟不確定性上升。
- 麥格理銀行（Macquarie Bank）表示，惡化的美國預算前景暗示通脹可能上升，這將使黃金作為對沖工具受益，預計到2025年第三季度將達到3,500美元。
- CME美聯儲觀察工具顯示，3月19日即將召開的美聯儲會議上不變利率的概率為97.0%。目前，5月7日會議降息的概率為39.5%。
技術分析：需要更多努力才能達到新的歷史高點
截至週四發稿時，黃金目前正逼近日內R1阻力位2,947美元。此舉有些矛盾，因為週三美國CPI發布後，收益率上漲。此舉可以解釋為股票因美國債券流出而獲得資金流入，推動了收益率的上升。週四的鬆一口氣的市場情緒迅速消退，市場再次關注關稅、烏克蘭以及美國可能的衰退或滯漲。
黃金正朝著2,950美元邁進，約與R1阻力位2,947美元重合。一旦突破該位，日內R2阻力位2,961美元將成為焦點，這意味著之前的歷史高點2,956美元被突破。
在下行方面，日內支撐點位於2,927美元。如果該水平被跌破，關注S1支撐位在2,913美元附近。進一步下行，S2支撐位在2,892美元，儘管2,900美元的整數關口應該足夠強大以承接任何修正。
XAU/USD: 日線圖
通貨膨脹 FAQs
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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