聯準會維持利率穩定，釋放 9 月降息訊號，美元/日圓跌破 149.00 水平

• 週四亞洲時段，美元/日圓延續下跌，跌至 148.90 附近。
• 美國聯邦儲備委員會在周三舉行的 7 月份會議上維持關鍵貸款利率穩定，但表示 “最快”將於 9 月降息。
• 日本央行將利率上調至 15 年來從未見過的水平。

週四亞洲時段，美元/日圓面臨一些拋售壓力，跌破150.00心理價位。美元/日圓目前交投於 148.90 附近，當日下跌 0.71%。聯準會鴿派立場和日本央行意外升息打壓美元/日圓。當天晚些時候，交易商將關注美國 7 月份製造業採購經理人指數數據以及美國上周初請失業金人數。

經過兩天的審議，聯準會週三決定維持關鍵貸款利率在 5.25% 至 5.50% 之間不變。不過，聯準會主席鮑威爾在新聞發布會上表示，如果經濟數據“繼續沿著我們想要看到的方向行進”，美聯儲“最快”可能在9 月份的下次議息會議上首次降息。

聯準會降息押注上升可能會打壓美元/日圓。芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，期貨交易者目前的定價是，9月聯準會降息的機率為100%。

另一方面，日本央行將短期政策利率從 0-0.1% 上調至 0.25%，為 2008 年以來最高水準利率。此外，日本央行也表示，將在 2026 年 1 月至 3 月的季度內將日本公債縮減至每月約 3 兆日圓（196.4 億美元）。

日本央行行長植田和男不排除今年再次升息的可能性，並稱“如果經濟和物價走勢符合我們的預測，我們將繼續加息。事實上，與 4 月相比，我們的預測沒有太大變化。我們不認為 0.5% 是升息的關鍵障礙”。日本央行維持鷹派基調提振了日元，對美元/日圓構成利空。

日圓常見問題

推動日圓走勢的關鍵因素是什麼？

日圓是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券殖利率息差或交易者的風險情緒等因素。
 

日本央行貨幣政策如何影響日圓？

日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日圓至關重要。日本央行有時會直接幹預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日圓對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通膨水平。

 
日本和美國債券殖利率息差對日圓有何影響？

日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日圓。

 
更廣泛的風險情緒如何影響日圓？

日圓通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資人更傾向於將資金投入日圓，原因是日圓具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日圓相對於其他被視為投資風險較大的貨幣來講，其價值可能會走高。