突發：美國CPI通脹率7月如預期放緩至3.4%

美國勞工統計局（BLS）週三報告稱，以消費者物價指數（CPI）變化衡量的美國（US）7月年通膨率從6月的3.5%降至3.4%。該數據符合市場預期。

按月計算，CPI在前一個月錄得0.4%的下降後，上升了0.1%。剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI，月率和年率分別上升0.2%和2.5%。所有這些數據均符合分析師預期。

美國7月通膨數據後的市場反應

美元指數（USD）在通膨數據公布後的即時反應中小幅走低，最新下跌0.1%，報99.70。

以下部分最初作為美國7月通膨數據的預覽於GMT時間08:30發布。

• 預計美國消費者物價指數 7 月份年率將上升 3.4%，較 6 月份的 3.5%漲幅略有回落。
• 預計年率核心 CPI 通膨將從此前的 2.6%小幅降至 2.5%。
• 歐元/美元技術前景凸顯短期內多頭猶豫不決。

美國勞工統計局（BLS）將於週三公佈 7 月份消費者物價指數（CPI）數據。報告預計將顯示消費者通膨和核心通膨小幅回落. 

月度 CPI 預計將上升 0.1%，此前 6 月份錄得 0.4%的下降，而年率讀數預計將從上月公佈的 3.5%回落至 3.4%。剔除波動較大的食品和能源價格後，核心 CPI 數據預計月率和年率分別上升 0.2%和 2.5%。 

在 5 月份近 16%的跌幅之後，原油價格 6 月份又下跌了約 20%，並回到戰前水平，因為投資者對美國和伊朗於 6 月 17 日達成停火並開始談判以結束衝突的消息表示歡迎。因此，6 月份 CPI 通膨放緩速度遠快於預期。

隨著服務業和核心商品走強，美國通膨料將反彈

道明證券（TD Securities）認為，7 月份通膨數據可能會在 6 月份短暫疲軟後小幅回升。該行預計，"7 月核心 CPI 可能在 6 月一次性疲弱後反彈，月率上升 0.20%，因為服務業通膨重新加速，主要由租金/OER、機票、醫療和娛樂推動。"TD 還指出，"核心商品價格可能錄得三個月來的首次上漲，"而"整體 CPI 可能月率上升 0.15%，汽油價格走低被食品雜貨價格加快上漲所抵消。"總體而言，TD 警告稱，即將公佈的數據周圍"仍存在上行風險"。

下一份 CPI 數據報告會有何看點？

由於美國和伊朗未能就重新開放霍爾木茲海峽達成協議，並開始互相發動軍事襲擊，原油價格在 7 月份回升，西德克薩斯中質原油（WTI）每桶當月上漲近 22%。不過，伊朗和阿曼正就管理該水道達成協議的消息，幫助油價在 8 月第一週回落。再加上美國 7 月份令人失望的勞動力市場數據，該數據顯示非農就業人數（NFP）意外減少 2.3 萬人，投資者下調了對美聯儲（Fed）9 月份加息的押注。 

根據 CME Group FedWatch 工具，市場目前定價下一次政策會議上加息 25 個基點（bps）的概率約為 52%。

不過，隨著本週油價開始走高，市場仍對維持政策不變持懷疑態度，伊朗表示，除非美國同意一系列條件，否則與阿曼達成的協議不足以恢復霍爾木茲海峽的活動。

華僑銀行（OCBC）分析師認為，美聯儲預期出現有意義轉變的門檻仍然較高，並指出，"7 月份核心 CPI 需要錄得 0.3% 或更高的月率，高於 0.2% 的共識預期，才會實質性提振市場對 9 月加息的預期。"在他們看來，"區間波動的美元，加上建設性的風險背景，應繼續支撐套息交易，儘管油市持續波動。"他們補充稱，近期"油價因霍爾木茲海峽可能重新開放的希望而回落，但伊朗對華盛頓提出的堅定條件表明，短期內能源供應的任何提振都可能有限"，這使能源市場前景保持微妙平衡。

美國消費者物價指數報告將如何影響歐元/美元？

市場將密切關注月度核心 CPI 數據，以判斷波動較大的能源成本如何向更廣泛的經濟領域傳導。月度核心 CPI 增幅達到 0.3% 或更高，加上圍繞油價前景的高度不確定性，可能會重新點燃市場對美聯儲 9 月採取政策緊縮舉措的預期，並在第一時間提振美元（USD）。在這種情況下，歐元/美元可能重新承受看跌壓力。

相反，若核心 CPI 讀數低於市場預期的 0.2%，則可能導致美元走弱，並為歐元/美元進一步上行鋪平道路。

由於 CPI 是滯後指標，市場反應可能仍將是短暫的。相反，投資者很可能會繼續評估油價變化。即便月度核心 CPI 意外上行，油價下跌也可能使市場參與者傾向於認為美聯儲將維持政策不變，並打壓美元。另一方面，如果中東緊張局勢進一步升級、推高能源成本，投資者可能會忽視 7 月份疲軟的通膨數據。

歐洲時段首席分析師 Eren Sengezer 對歐元/美元的簡要技術前景如下：

"歐元/美元略微升破一條從 1 月底開始繪製的下降趨勢線，但在測試目前位於 1.1570 附近的 100 日簡單移動均線（SMA）後失去動能。此外，日線圖上的相對強弱指數（RSI）跌破 60，反映出看漲動能減弱。"

"上行方面，1.1570（100 日 SMA）構成一個中間阻力位，其上方是 1.1630（200 日 SMA）。若日線收盤突破後者阻力位，可被視為顯著的看漲信號，並為進一步上漲至 1.1800（靜態水平）打開大門。下行方面，首個支撐位可能位於 1.1470（20 日 SMA、50 日 SMA），其後是 1.1350-1.1330（靜態水平、布林帶下軌）。"

大華銀行集團（UOB Group）分析師指出，"上行動能並未顯著增強，進一步上漲的門檻已提高，歐元需要收於 1.1580 上方，才可預期其進一步升向 1.1600 及更高水平。"此外，該行現將"強支撐"水平上調至"1.1515，而非 1.1495"，這凸顯出隨著歐元盤整，交易區間正在收窄。