美國第三季GDP略差於預期

在 "好消息就是壞消息 "的影響下，歐美市場昨日大幅下挫，期貨表現暗示週四開盤將看跌。

首先，西班牙、法國和德國公佈的第三季經濟成長數據優於預期。德國甚至出現了意外的正面數據，這當然有助於--我不會說『改善』情緒，但--防止情緒在糟糕的經濟消息叢林中變得更糟。大眾汽車公司公佈了自疫情以來利潤最低的一個季度，但他們表示，如果工人能接受工資下降10%，他們就能避免工廠倒閉，德國失業率變化幾乎是預期的兩倍，但德國經濟在第三季微弱成長0.2%，還是令人感到好的意外。

現在，令人鼓舞的GDP 資料是有成本的：西班牙和德國的通貨膨脹率高於預期。德國的通膨率穿過了歐洲央行 2% 的目標，在 10 月達到了 2.4%。

今天上午公佈的歐元區最新綜合消費者物價指數預計將超過 2% 的目標。優於預期的成長和高於預期的通膨率，共同壓制了歐央行加速降息的預期。而後者利好歐元。這就是歐元/美元測試 1.0870 阻力位的原因，該阻力位與 9 月至 10 月大跌的 23.6% 斐波納奇回撤位和 200-DMA 相匹配，但未能突破。

未能突破此阻力位的原因是美國公佈的數據好壞參半。在那裡，最新的GDP 數據略低於預期，為2.8%，而前值3%，但消費者支出從2.8%躍升至3.7%，無視不斷上升的信用卡債務和拖欠債務，更重要的是，PCE價格下跌至1.5%，核心PCE 價格下跌幅度低於預期，但數據為2.20%--現在已經非常接近聯準會（Fed）2% 的政策目標。 9 月的核心 PCE 指數將於今天公佈，預計將出現進一步放緩。

軟著陸：實現了嗎？

從目前掌握的數據來看，一些投資人現在認為，聯準會已經實現了其夢寐以求的軟著陸。因此，美元昨日走弱，因為價格壓力的走軟可能會讓聯準會繼續降息，但下行空間依然有限，因為數據顯示降價幅度可能會放緩。昨天的ADP報告顯示，美國經濟上月新增私人就業人數23.3萬個，超過分析師預期的11萬個的兩倍，也強於一個月前公佈的數字。當然，週五的官方數據將說了算，但如果波音罷工和颶風對數據的影響輕於預期，週五的數據也可能帶來一些正面的驚喜。我們拭目以待。

就目前而言，儘管美元昨日走軟，但美元仍有出價，2 年期收益率高峰走高--因為聯準會鴿派縮減了對聯準會降息的押注。在下週的 FOMC 會議上削減 25 個基點仍是板上釘釘的事。評估的機率約為 96%。但聯準會不會很快再次降息 50 個基點。

預算尚可

在英國，預算日未能為英鎊提供突破 1.30 的能量。考慮到壞消息的嚴重性，預算案的公佈盡可能地順利。里夫斯表示，國家將增稅 400 億英鎊，以助推公共服務支出。英國先前也宣布，他們將本財年將金邊債券銷售額提高近200億英鎊。但支出將低於市場預期。這種出色的預期管理幫助交易員們保持了神經緊繃。英國 10 年期公債殖利率高峰飆升至 4.40%，但由於英國央行（BOE）希望看到英國進一步放寬通膨政策的希望化為泡影，因為支出壓力的增加現在正在敲門。

中國和日本

日本央行（BoJ）在今天的政策會議上一如預期維持政策不變，行長植田和男指出了對日益不確定的全球經濟前景的擔憂。但是，董事會 "仍然承諾，如果經濟和價格數據符合其預測，將進一步提高利率"，這句話抑制了美元兌日元的上行空間，並為日元帶來了一些力量。

收益更新

昨天收盤後，微軟和 Meta 發布了第三季收益，結果是好的。在雲端運算業務和 Office--整合了人工智慧功能--的推動下，微軟公佈的季度營收成長好於預期。但該公司預計雲端運算收入的季度成長將放緩，這凸顯了其在使資料中心快速上線以滿足對人工智慧服務不斷增長的需求方面所面臨的挑戰。股價在盤後交易下跌了 3.7%。

與 Meta 類似。該公司發布了強勁的季度業績，得益於人工智慧，廣告收入有所提高，但第三季用戶數量弱於預期，以及在人工智慧上投入更多的計劃並沒有讓投資者滿意。股價在盤後交易中下跌了 3%。

今天，輪到蘋果和亞馬遜上收益自白書了。而它們不僅應該達到或超過預期，而且還應該有一個穩健的預測來保持熱情。