美國核心PCE通脹預覽：美聯儲首選指標對加息預期至關重要

• 預計4月份核心個人消費支出價格指數將上升0.3%。
• 市場認為美聯儲在6月份保持政策利率不變的可能性很大。
• 如果PCE數據證實了核心通脹的粘性，美元可能會聚集力量。

美國的核心個人消費支出（PCE）價格指數數據是美聯儲（FED）首選的通脹指標，將由經濟分析局（BEA）於北京時間5月26日星期五20:30公佈。

美聯儲在下一次PCE通脹報告中的預期是什麼？

不包括食品和能源的個人消費支出價格指數，預計4月份將按月上升0.3%，與3月份錄得的升幅一致。

預計4月份的年化核心PCE價格指數將保持在4.6%不變。此外，預計4月份個人消費支出價格指數月率上升0.4%，而年度數字預計為上升3.9%，低於之前的4.2%的數據。

月度數據的增長主要是在個人收入和個人支出數據可能強勁的背景下預期的，這兩個數據在4月份都將以0.4%的健康速度增長。

儘管美國聯邦儲備委員會（Fed）關注總體數字，但官員們一再表示，核心PCE通常為通脹走向提供了一個更好的長期指標，因為它剔除了可能在較短時間內波動較大的價格因素。

聖路易斯聯儲主席詹姆斯-布拉德（James Bullard）在本週早些時候評論通貨膨脹的發展時說，"最近幾個月，通貨膨脹的核心衡量標準沒有什麼變化"。 "如果通貨膨脹得不到控制，美聯儲將不得不做更多的事情，應該在做更多的事情上犯錯，"布拉德補充說。同樣，明尼阿波利斯聯邦儲備委員會主席尼爾-卡什卡里告訴CNBC，服務業通脹似乎 "相當根深蒂固"

HYCM集團首席市場分析師Giles Coghlan說："如果數據出現重大失誤，那麼你會期待美元走弱，因為預期美聯儲在加息方面將需要不那麼激進。 "如果數據很高，讓市場感到驚訝，投資者就會知道這讓美聯儲繼續面臨加息的壓力。通常情況下，如果通貨膨脹率很高，你會期待美國10年期收益率上升，黃金下跌，美元上漲，標普500指數下跌。 "

個人消費支出價格指數報告將於何時公佈，它可能對歐元/美元產生什麼影響？

PCE通脹報告定於北京時間5月26日20:30發布。在5月份政策前景出現鴿派傾斜之後，美聯儲（FED）官員一直在反擊市場對今年晚些時候降息的預期。儘管CME集團的FedWatch工具顯示，市場相當肯定美聯儲將在6月份保持政策利率不變，但美國國債收益率上升和美元重新走強表明，市場正在重新評估美聯儲在2023年不降低政策利率的可能性。美聯儲觀察工具的9月降息概率從本月初的近50%下降到本週的20%以下。

因此，如果月度PCE通脹率接近市場預期的0.3%，美元應該能夠對其主要貨幣堅守陣地。另一方面，接近0%的讀數應確認6月份暫停加息，並通過影響降息預期來壓制美元。

FXStreet分析師Eren Sengezer對歐元/美元進行了簡要的技術展望，並解釋說：

"過去三天，歐元/美元收於100日簡單移動均線（SMA）之下，20日均線即將與50日均線形成看跌交叉。此外，日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標保持在40以下，證實了看跌的傾向。 "

Eren還強調了歐元/美元的重要技術水平："在下行方面，1.0680（靜態水平）對準了第一個技術支撐。如果日線收於該水平之下，可能會帶來更多的賣家，並為向下一個靜態支撐1.0550和1.0500（200日均線，心理關口）的長期下滑打開大門。 "

"如果歐元/美元升至1.0800（100日均線）以上並穩定在那裡，市場參與者可以將其視為看漲的發展。在這種情況下，下一個障礙位於1.0900（20日均線，50日均線），然後是1.1000（心理關口）。 "

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關於核心個人消費支出價格指數

美國經濟分析局發布的核心個人消費支出是消費者在一個月內的平均消費額。 "核心 "不包括季節性波動的產品，如食品和能源，以掌握準確的支出計算。它是衡量通貨膨脹的一個重要指標。高讀數對美元來說是看漲的，而低讀數是看跌的。