美國核心PCE預覽：通膨壓力或將減弱 - 七大銀行預測

聯準會首選的通膨指標--核心個人消費支出（PCE）將於格林威治時間6 月28 日（週五）12:30 由美國經濟分析局（BEA）公佈，隨著公佈時間的臨近，以下是七家主要銀行的經濟學家和研究人員的預測。

美國 4 月預計核心 PCE 通膨月率成長 0.1%，低於 4 月的 0.2%。預計整體通膨年率將從 4 月的 2.8% 放緩至 2.6%。

德意志銀行（Deutsche Bank）

本周美國的焦點將是周五的支出和 PCE 數據。我們的美國經濟學家預計，核心PCE 月環比成長率將維持在+0.2%，營收和消費月環比成長率將分別回升至+0.4%和+0.3%（相較之下，4 月分別為+ 0.3%和+0.2%）。

道明證券（TD Securities）

CPI 和 PPI 數據顯示，5 月核心 PCE 通膨進一步失去動力，月季成長 0.13%，為今年以來的最低月增幅，而 4 月的增幅為 0.25%。我們也預期 5 月整體 PCE 和超級核心 PCE 將分別成長 0.0%。另外，個人支出可能按月增加 0.3%，收入成長 0.4%。

嘉信理財（Charles schwab）

回到國內，本週的重頭戲還在後幾天，週五上午將公佈聯準會青睞的通膨監測指標--5 月份個人消費支出（PCE）物價數據。根據 Trading Economics 的數據，分析師預計整體和核心 PCE 年成長 2.6%，但本月原油價格上漲引發了新的通膨擔憂。除去波動較大的能源和食品，核心 PCE 月環比價格預計將上漲 0.1%，整體 PCE 環比持平。

花旗銀行（Citi）

美元：美國5 月PCE 環比指數- 花旗：0.0%，預期中位數：0%，前值：0.3%；PCE 平減指數年率--花旗：2.6%，預期中位數：2.6%，前數值：2.7%；核心PCE 月季比- 花旗：0.2%，預期中位數：1%，前位數：0.2%；核心PCE 年比- 花旗：2.6%，預期中位數：6%，前位數：2.8%； --根據CPI 和PPI 的詳細數據，花旗研究部預計5 月份核心PCE 通膨月率上升0.15%，技術上四捨五入為月率上升0.2%，但明顯存在下滑至 0.1%的風險。但不管是 0.2%還是 0.1%，5 月的核心 PCE 通膨率都應較 4 月的 0.25% 明顯放緩，年同比通膨率將從 2.8% 降至 2.6%。核心商品價格也將下降，藥品價格的上漲將被某些娛樂設備價格和汽車價格的下降所抵銷。 整體 PCE 月環比將持平，但接近月環比增長 0.1%。這意味著整體 PCE 環比增幅也將回落至 2.6%。

三菱東京日聯銀行（MUFG）

預計本周公布的最新美國PCE 報告將證實，5 月核心平減指數僅較上季成長0.1%，而領先指標顯示美國勞動力需求進一步疲軟，促使美國利率市場參與者對今年下半年聯準會多次降息的預期回歸。

荷蘭國際集團（ING）

本週五將公佈 5 月份 PCE 數據。如果週五公佈的美國 5 月核心 PCE 月率確實達到一致預期的 0.1%，美元兌歐洲貨幣的短期下行空間可能會減小，因為在周日法國投票之前，市場仍可能傾向於防禦性頭寸。

荷蘭合作銀行（Rabobank）

在美國，人們將關注 5 月的 PCE 平減指數。根據消費物價指數、生產者物價指數和進口價格的輸入，預計核心 PCE 平減指數月率和年率將分別下降至0.1%和2.6%。