美國貿易逆差縮窄提振增長前景 - 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團(ING)首席國際經濟學家詹姆斯•奈特利(James Knightley)指出,美國2月份貿易逆差收窄至494億美元,為2018年6月以來的最好表現,較1月份減少17.52億美元,其中進口僅增長0.2%,而出口增長1.1%,其中汽車出口增長4.3%。

核心要點

此前,美國1月份貿易逆差下降88億美元,主要原因是進口下降3%。

2018年下半年,美國的貿易狀況急劇惡化,這在很大程度上要歸因於美國企業在2019年1月1日預期關稅上調之前增加了從中國的進口。

我們懷疑,3月份的情況將會再度惡化,但是由於庫存水平看起來相當高,我們預計情況將會溫和。無論如何,這一好於預期的貿易形勢為第一季度GDP增長創造了一個非常好的機會。亞特蘭大聯邦儲備銀行GDP Now模型基於上週發布的數據將第一季度GDP增長預測上調至2.3%,但今天的貿易數據意味著2.5%的增長率看起來是可以實現的。

今年頭兩個月,美國貿易收支狀況有所改善,這表明,經常賬戶赤字很有可能出現收窄。美國經常賬戶赤字在去年第4季度達到1384億美元。在GDP中所佔的比例可能會從2.3%小幅降至2.2%,相對於近期的歷史水平,這並不算很糟糕。

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