美國:我們預計經濟增長至少還會持續一年，但不確定性給前景蒙上了陰影——富國銀行

如今，10年期美國國債的收益率已經低於2年期國債的收益率，這通常是一個預示衰退的信號。富國銀行(Wells Fargo)的分析師認為，美國經濟的基本面總體上是健康的。他們預計經濟將繼續擴張，但警告稱風險正在增加。

目前的收益率曲線可能不像過去衰退預測器那麼可靠。作為量化寬鬆計劃的一部分，美聯儲購買了美國國債，這使得長期美國國債的長期溢價大幅下降。美聯儲仍持有超過2萬億美元的美國國債資產負債表上,因此,10年期美國國債收益率目前可以說是比本來應該的水平低了0.25個百分點，或者可能最多高達0.5個百分點。換句話說，如果沒有美聯儲的量化寬鬆政策，收益率曲線目前可能不會反轉。 ”

“美國經濟的基本面相當穩健。家庭、非金融和金融業的資產負債表總體狀況良好，金融環境沒有過度限制性。 ”

“但空氣中充滿了不確定性。美國和中國之間的貿易關係持續緊張，香港的抗議活動可能會導致中國的軍事干預。英國可能在10月31日脫離歐盟。這些不確定性可能會進一步削弱企業的固定投資支出。 ”

“我們目前預計，經濟增長將至少持續到明年年底。但我們承認，上述不確定性給前景蒙上了陰影。可以想像，我們最終可能會“自我實現”陷入衰退。 ”