三菱東京日聯金融集團分析師警告稱，美元對日元的升值潛力正變得越來越有限。他們指出，在金融不穩定的情況下，美元/日元正在回歸傳統的風險開啟/關閉模式。
美國國債收益率對資產價格下跌比對高於預期的通脹更為敏感，這一事實可能對美元/日元的勢頭產生顯著影響。如果市場參與者轉向資本保值，而不是資本回報，我們看到槓桿頭寸進一步削減，美元/日元可能會進一步下跌，可能會跌得多得多。 ”
“昨天，美元/日元的1年期風險逆轉出現了自2010年以來的最大單日波動，如果排除新冠肺炎大流行時期的話，這有利於日元上行。如果金融狀況繼續收緊，槓桿化倉位最容易出現逆轉。在這方面，我們認為日元在10國集團外匯市場中是一個高度槓桿化的多頭頭寸。 ”
“金融狀況繼續收緊，如果這種情況在未來幾週持續下去，將有助於限制美國利率的上行，我們認為這種情況將使美元/日元最容易出現修正。 ”
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