歐洲央行會議前夕，歐元反彈，套息交易削弱日元

歐元/日元在近期從一個月高點回調後重新獲得積極動能。
套息交易拖累日元，而疲軟的美元利好歐元，為現貨價格提供支撐。
干預擔憂有助於限制日元跌幅，並可能在週四歐洲央行會議前限制該交叉盤的上行空間。

歐元/日元交叉盤週二吸引了一些逢低買盤，結束了連續三個交易日的跌勢，並暫時止住了上週觸及的186.00關口或近一個月高點以來的回調下滑。現貨價格在歐洲早盤時段維持溫和的盤中漲幅，目前交投於185.75區域附近，日內上漲0.15%。

由於日本與包括歐元區在內的其他主要經濟體之間利差根深蒂固，日元（JPY）繼續表現相對疲弱，這使得所謂的套息交易保持活躍。另一方面，共同貨幣受益於疲軟的美元（USD），這也成為為歐元/日元交叉盤提供一定支撐的另一因素。

日本央行（BoJ）已謹慎開始正常化政策，並將短期政策利率上調至1.00%，為1995年以來最高水平。與此同時，歐洲央行（ECB）的存款便利利率為2.25%。這意味著兩者之間約有125個基點（bps）的差距，促使交易員將低收益的日元用作融資貨幣，以購買歐元等收益更高的貨幣。

然而，隨著市場猜測當局將出手支撐本幣，日元空頭仍保持高度警惕。這反過來可能會限制歐元/日元交叉盤進一步上漲。交易員也可能在週四備受期待的歐洲央行會議前選擇觀望，該會議將在為該交叉盤提供一些有意義的推動力方面發揮關鍵作用。

除此之外，本週市場焦點將放在日本消費者通脹數據以及週五公布的全球PMI初值上，這些數據可能進一步幫助判斷歐元/日元交叉盤的短期走勢。與此同時，德國ZEW經濟景氣指數可能帶來短線交易機會。不過，基本面背景似乎仍偏向多頭。

歐央行常見問題（FAQ）

歐洲央行是什麽?它如何影響歐元?

位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行為該地區設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著將通脹率保持在2%左右。它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致歐元走強，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」

什麽是量化寬松(QE) ?它對歐元有何影響?

「在極端情況下，歐洲央行可以實施一種叫做量化寬松的政策工具。量化寬松是指歐洲央行印製歐元，然後用這些歐元從銀行和其他金融機構購買資產——通常是政府債券或公司債券。量化寬松通常會導致歐元走弱。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定的目標時，量化寬松是最後的手段。歐洲央行在2009年至2011年的金融危機期間、2015年通脹持續低迷期間以及新冠肺炎大流行期間都使用了這種方法。」

什麽是量化緊縮?它對歐元有何影響?

量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，歐洲央行(ECB)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，歐洲央行停止購買更多債券，並停止將其持有的到期債券本金進行再投資。這通常對歐元有利(或看漲)。

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