- 美元暫停走強，歐元/美元小幅上揚，但該貨幣對仍有望連續第三週下跌。
- 美聯儲鷹派預期和居高不下的美國國債收益率繼續為美元提供支撐。
- 交易員正關注下週美國 PCE、NFP 以及歐元區 HICP 通脹數據，以尋找新的政策線索。
歐元/美元週五小幅走高，因美元（USD）在強勁的週度反彈後暫停上漲，使歐元（EUR）得以收復部分失地。不過，該貨幣對仍有望連續第三週下跌。截稿時，歐元/美元交投於1.1400附近，此前週四曾跌至1.1359，為7月28日以來最低水平。
本週美元的上漲受到市場預期升溫的推動，即美聯儲（Fed）在上週加息 25 個基點後，可能再次上調利率。近期美聯儲官員表示，若要將通脹拉回 2%，可能還需要進一步收緊政策，這促使交易員提高對 10 月加息的押注，推動收益率和美元走高。
美元指數（DXY）追蹤美元兌六種主要貨幣的價值，週四曾觸及 101.40，為近兩個月高點，目前交投於 101 附近。與此同時，基準 10 年期美國國債收益率徘徊在 5.22% 附近，處於 2007 年以來的水平。
週五公佈的美國數據喜憂參半。密歇根大學（UoM）消費者信心指數 9 月升至 48.1，高於 47.8，也好於預期的 47.6。消費者預期指數從 45.8 升至 46.3。然而，通脹預期保持不變。1 年期通脹預期維持在 4.6%，5 年期指標仍為 3.4%。
交易員現在正關注下週公佈的個人消費支出（PCE）通脹報告、ISM 製造業採購經理人指數（PMI）以及非農就業報告（NFP）。這些數據可能會影響市場對美聯儲 10 月會議的預期，CME FedWatch 工具顯示加息概率約為 66%。
歐元區方面，歐洲央行（ECB）今年已兩次加息，市場也在計入進一步收緊政策的可能性。然而，政策制定者尚未承諾預設的政策路徑，仍強調逐次會議決定的方式，同時指出迄今為止更高的油價尚未產生顯著的二輪通脹效應。
下週公佈的歐元區消費者物價調和指數（HICP）初值將受到密切關注，預計總體通脹率為 3.5%，核心通脹率為 2.6%，分別高於此前的 3.2% 和 2.4%。
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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