歐洲央行:會議紀要突顯分歧嚴重 - 荷蘭國際集團


荷蘭國際集團(ING)首席經濟學家卡斯滕•布爾澤斯基(Carsten Brzeski)解釋稱,歐洲央行剛剛公佈的9月份會議紀要,為這些爭議提供了枯燥而又就事論事的論據,並表明,歐洲央行各成員在採取何種路線上存在嚴重分歧。

核心要點

以下是會議紀要中的亮點,表明歐洲央行在幾乎所有主要議題上都存在分歧:

  • 宏觀前景。儘管一些歐洲央行成員認為歐洲央行的增長前景過於樂觀,但其他人仍預計經濟活動將出現反彈。
  • 政策決定。有趣的是,會議紀要稱,“所有成員都認為,進一步放鬆貨幣政策立場是必要的,以支持回歸到持續趨同於管理委員會的通脹目標”。然而,儘管一些歐洲央行成員甚至準備降息超過10個基點,但其它成員國需要更多的證據來證明降息的必要性。歐洲央行的外交辭令可轉化為“對擬議的一攬子政策的個別內容表示了一些保留意見……雖然普遍認為全面的一攬子政策是合理的,但成員們對具體內容的評估是不同的&hellip ;…”對前瞻性指引的改變也沒有達成一致,一些成員希望堅持與日期相關的條件,而不是與國家相關的條件。最後,即便是關於存款工具分級制度的決定也沒有獲得一致通過,一些歐洲央行成員表示,銀行傳導渠道運轉良好。
  • 財政政策。 9月會議唯一的和諧領域。全體成員一致認為“有財政空間的政府應採取有效和及時的行動”。為了應對與地緣政治因素相關的重大風險、保護主義威脅的日益加劇以及新興市場的脆弱性,貨幣政策以外的政策將更有效,更適合應對針對具體國家的衝擊。 “不幸的是,從昨天歐元集團的聲明來看,這是一個在政府的球場上的球,他們還不願意撿起來。 ”
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