全球經濟增長進入夏季不慍不火期 - 富國銀行

富國銀行(Wells Fargo)分析師解釋稱，進入夏季，全球經濟增長依然不溫不火。他們預測2019年全球實際GDP增長率為3.2%，是大衰退以來的最低水平。

歐元區經濟繼續在邊緣徘徊，經濟增長既沒有快到足以讓歐洲央行(ECB)官員放心，也沒有慢到足以促使歐央行出台更多貨幣刺激措施。歐洲的疲軟主要集中在製造業。歐元區製造業採購經理人指數(PMI)和德國工廠訂單增長均處於收縮區域。

儘管存在這種疲軟，但歐元區規模更大的服務業在彈性勞動力市場的推動下，仍然表現相當不錯。到目前為止，歐元區的失業率下降了0.3個百分點，第一季度的就業增長率僅比美國低0.5個百分點。不過，核心通脹率仍遠低於歐洲央行的目標，5月僅為0.8%。因此，歐洲央行的政策制定者在6月份沒有進一步放鬆貨幣政策，但再次推遲了他們的遠期利率指引，承諾至少在2020年上半年保持當前利率水平。

一些中央銀行已經開始放鬆貨幣政策(印度，澳大利亞)，而金融市場正在開始定價許多其他多家放寬貨幣政策（墨西哥、巴西）。我們對2019年全球實際GDP增長的預測是3.2%，如果實現這一預測，2016年的增速將與2016年持平，為大衰退(Great Recession)以來的最低水平。如果正在進行的貿易爭端再次升級，可能會將全球經濟推至10年來的最低水平。