日圓兌美元維持在數十年低點附近

• 儘管缺乏看漲動能，但乾預擔憂為日圓提供了一些支撐。
• 美日債利差與風險偏好積似乎削弱了日圓避險功能。
• 美元/日圓多頭可能會等待突破短期區間後再展開新押注。

週四亞市，日圓（JPY）兌美元走高，預計將延續前日從數十年低點附近小幅反彈的走勢。日本當局幹預威脅不斷加劇繼續為本國貨幣提供一些支撐。除此之外，隔夜美元（USD）跌至近一周低點，進一步導致 美元/日圓遇阻152.00整數關卡附近。

美國供應管理協會（ISM）週三公佈的一份報告顯示，3月份美國服務業成長持續失去動力。這加大市場對聯準會（Fed）將於6月開始降息的押注，引發美國公債殖利率大幅下跌，並對美元造成沉重打擊。同時，日本央行（BoJ）對進一步收緊政策維持謹慎態度表明，美國和日本 債券息差將繼續拉大。

這一點，再加上股市的新一輪上漲，應該會抑制避險日圓明顯上漲走勢，並限制美元/日圓貨幣對的下行空間。交易商也可能避免展開激進的方向押注，而傾向於等待更多關於聯準會降息路徑的線索。因此，焦點將集中在周五公佈的美國 非農就業報告（NFP）。與此同時，週四有影響力的聯準會委員的演講可能會提供一些動力。

每日市場動態摘要：基本面線索好壞參半，日圓短線難以明確方向

• 日本政府官員繼續為捍衛本國貨幣發表口頭幹預，這因此為日圓提供了一些支撐，儘管上行動能似乎有限。
• 日本負責國際事務的前副財務大臣山崎達夫（Tatsuo Yamasaki）本周初表示，如果日圓走軟超出當前區間，日本準備幹預貨幣市場。
• 自動資料處理公司（Automatic Data Processing）週三發布報告稱，3月美國ADP就業人數變化18.4萬，預期為14.8萬，前值為15.5萬。
• 另外，美國供應管理協會公佈的數據顯示，3月美國服務業採購經理人指數從前值52.6降至51.4，物價支付指數從58.6降至53.4。
• 聯準會主席鮑威爾沒有明確說明可能降息的時間或降息幅度，並在周三表示，在降息之前需要一段時間來評估當前的通膨狀況。
• 先前，幾位聯準會官員本週警告稱，聯準會並不急於開始降息，儘管市場仍認為在6月的政策會議啟動降息的可能性較大。
• 10年期美債殖利率週三觸及四個月高點後回落，並引發了激進的美元拋售，使美元/日圓遇阻 152.00 關口。
• 這提升了投資人對風險資產的偏好，再加上日本央行發表鴿派措辭顯示下一次升息還需時日，這應會抑制日圓的避險情緒。

技術分析：美元/日圓需要在152.00關口上方獲得支撐，多頭才能重新獲得短線主導

從技術角度來看，美元/日圓過去兩週前維持區間震盪。繼從 3 月震盪低點強勁反彈後，這可能仍被視為看漲盤整階段。此外，日線圖震盪指標維持在正區，仍遠未進入超買區域，顯示現貨價格的上行阻力最小。也就是說，謹慎的做法仍然是等待美元/日圓持續突破 152.00 整數關口，然後再進一步上揚。

反之，美元/日圓明顯下跌都可能繼續在 151.00 點附近或短期交易區間的下限獲得合適的支撐。如果明確跌破上述關卡，導致隨後跌破 150.80-150.75 水平阻力突破點（現已轉為支撐位），則有可能將美元/日元貨幣對拖至下一個重要支撐位 150.25 附近。然後是 150.00 心理關卡，如果明確突破該關卡，看跌傾向可能會發生轉變，為進一步整理跌勢，跌向 149.35-149.30 區域，進而跌向 149.00 關卡鋪平道路。

日圓常見問題

推動日圓走勢的關鍵因素是什麼？

日圓是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券殖利率息差或交易者的風險情緒等因素。
 

日本央行貨幣政策如何影響日圓？

日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日圓至關重要。日本央行有時會直接幹預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日圓對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通膨水平。

 
日本和美國債券殖利率息差對日圓有何影響？

日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日圓。

 
更廣泛的風險情緒如何影響日圓？

日圓通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資人更傾向於將資金投入日圓，原因是日圓具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日圓相對於其他被視為投資風險較大的貨幣來講，其價值可能會走高。